caozhi1984的投资学习之路

grandtree

很业余的投资者开始向专业投资者推荐股票? how possible?

caozhi1984

这个是李驰跟我说的他在07年的亲身经历，去一个酒店应酬，酒店服务生听他们聊股票，都主动跟他推荐自己买的股票——工商银行，说肯定大涨。他意识到炒股的人太多了，于是决定撤退。

林奇有个“鸡尾酒理论”，就是说的这种依靠心理学的投资方法。

caozhi1984

（转载）鸡尾酒会理论  http://baike.baidu.com/view/1088857.htm

鸡尾酒会理论的提出


　　彼得林奇作为世界上最大规模基金的基金经理，他经手的基金市值曾经在13年内翻了29倍。在多年的投资经历中，彼得林奇经历过股市的大起大落，在丰富的实践和经验中，他总结出了著名的“鸡尾酒会理论”。


　　鸡尾酒会理论


　　在国外经常举办的鸡尾酒聚会上，不同职业不同阶层的人们彼此相识，聊天。彼得林奇从参加鸡尾酒会的经历上，总结出了判断股市走势的四个阶段：


　　◆第一阶段，彼得林奇在介绍自己是基金经理时，人们只与他碰杯致意，就漠不关心地走开了。而更多的是围绕在牙医周围，询问自己的牙疼病，或者宁愿谈论明星的绯闻，没有一个人会谈论股票。彼得林奇认为，当人们宁愿谈论牙病也不谈论股票时，股市应该已经探底，不会再有大的下跌空间。


　　◆第二阶段，彼得林奇在介绍自己是基金经理时，人们会简短地与他聊上几句股票，抱怨一下股市的低迷，接着还是走开了，继续关心自己的牙病和明星的绯闻。彼得林奇认为，当人们只愿意闲聊两句股票而还是更关心自己的牙齿时，股市即将开始抄底反弹。


　　◆第三阶段，人们在得知彼得林奇是基金经理时，纷纷围过来询问该买哪一支股票，哪支股票能赚钱，股市走势将会如何，而再没有人关心明星绯闻或者牙齿。彼得林奇认为，当人们都来询问基金经理买哪支股票好时，股市应该已经到达阶段性高点。


　　◆第四阶段，人们在酒会上大谈特谈股票，并且很多人都主动向彼得林奇介绍股票，告诉他去买哪支股票，哪支股票会涨。彼得林奇认为，当人们不再询问该买哪支股票，而是反而主动告诉基金经理买哪支股票好时，股市很可能已经到达高点，大盘即将开始下跌震荡。


　　与此巧合的是，早在1929年，石油大亨洛克菲勒就曾经得益于以上理念。当时洛克菲勒在街上遇到一个擦皮鞋的小孩子，小孩边给他擦皮鞋边对他说：“先生，您最近买股票了没有，我给您推荐一支股票，肯定涨得好……”洛克菲勒听了心中一惊，一个擦皮鞋的孩子都开始给别人推荐起股票来，看来股市大限已经不远了。回到公司，洛克菲勒立刻下令将所有股票清仓，一支不留。果然，两个月之后就迎来了华尔街崩盘，多少人在一夜之间倾家荡产，而洛克菲勒在这场风暴中安然度过。


　　著名而经典的“鸡尾酒会理论”，直到今时今日仍然可以将股市“一言概之”。

lsss

过于沉迷资产定价可能适合在银行工作，但未必适合做投资。 同样，投资界的人也有把投资作为事业和仅仅作为职业来做的区分。
巴菲特之所以能成为最伟大的投资者之一，在于他并不是仅仅看财务，金融上面的东西来决定投资。

简单的来说，我们依据什么来做投资的决定呢？仅仅是财务上的理由吗？
此外，也需要时刻问自己的一个问题是，股东价值是如何创造的。这已经不仅仅是金融的问题。 因此，投资决定与资产定价不完全是一个概念。




我们来长话短说吧, 嘻嘻.

1.我认为我们能够通过分析发现价格与价值的差距一找到获利机会, 只是我认为这种机会不容易找到. 因为大家都在找这种机会，这跟个人技术方法没有直接联系。我认为获利 ...
vivianchow 发表于 2009-4-30 14:22 [/quote]

ddlbethany

very useful info, thanks a lot, LZ!

caozhi1984

读书笔记《股票作手回忆录》

  《股票作手回忆录》于1923年首次出版。这本书描写的是20世纪最伟大的投机客杰西*利弗莫尔生平事迹，是投资者公认的投资经典著作。

  著名的综合分析交易法CANSLIM系统创始人、被称为全球最伟大的投资大师之一的威廉*欧奈尔为此书作序。欧奈尔在序言中这样写道：“数年前，我购买了一千多本股市和投资类的书。然而，根据我45年的从业经验，我发现仅有10～12本书真正是有一定的实际价值，而《股票作手回忆录》就是其中的一本。”

  书中的主人翁劳伦斯*利文斯顿（Lawrence Livingston）的原型人物就是杰西*利弗莫尔。我把杰西*利弗莫尔交易策略的重点内容归纳如下：

  1. 赚大钱不是看个股的波动，而是看主要的趋势。杰西*利弗莫尔发现，他的想法从来都没有为替他赚过大钱，倒是当他持股观望的时候，却赚了大钱。利弗莫尔因此明白投资成功的重点在于评估整个市场和它的趋势。
   利弗莫尔语录：
   “我学到的差不多就是这些——研究总体情况，建立仓位，并且坚持不动。我能够没有半点不耐烦的等待，也能够毫不动摇的面对下跌，因为我知道这只是暂时现象。”
   “没人能够抓住所有的波动。在多头市场里，投资人的游戏就是买进后捂着，直到你认为多头市场已近尾声。”
   “只有大波动才能替你赚大钱。”
   “（关于做波段）我知道如果我这样做，可能就会失掉我的仓位，从而肯定会失去赚大钱的机会。”

  2.个股趋势跟随大盘趋势.利弗莫尔认为，个股的大波动取决于整个市场的基本形势，确定我们做交易的市场性质比其他任何事情都有必要。我们需要等到大盘进入多头趋势再做多股票，大盘进入空头趋势再做空股票。他在这里强调了市场大趋势的重要性。
   利弗莫尔语录：
   “显然，要做的事是在多头市场看多，在空头市场看空。”
   “这是我第一次按照绝对有远见的计划进行操作，考虑整个市场，而不是一两种个股。”
   “我预计整个大盘会下跌，不管背后有没有炒作集团，任何一只股票都不例外。”
   “自从市场开始按照我的方向走的时候，我有生以来第一次感到我有了盟友——世界上最强大、最真实的盟友：（市场的）基本形势。他们竭尽全力帮助我，或许他们在调动预备队方面有时慢了一些，但是他们很可靠，只要我不是太没耐心的话。我不是拿报价纸带的分析技巧或第六感来赌运气，我在遵照实际情况行事。我对事情必然性的思维定式在替我赚钱。”

  3.跟随领头羊。利弗莫尔喜欢买入那些最强势的股票，它们是行情的领头羊。领头羊的重要特点是在熊市末期率先突破盘整区域进入多头趋势、率先创出股价新高的股票。随着时间的推移，一些高利润的行业将衰落，而另一些行业又将进入高速发展期。上一轮牛市的领头羊很少能继续成为今天的领头羊。
   利弗莫尔语录：
   “当我注意到那些行情的领头股票从最高点开始下跌——很多个月首次出现——并不再回头时，我早已预期的警告就来临了。这些股票的下跌势头明显很快，这一点清楚的说明我有必要调整我的交易策略。”
   “那些股票已跟随趋势数月。如果这些股票停止跟随趋势——尽管牛势仍然强劲，就意味着对于这些特定的股票而言，其牛市行情已结束。对于其他的股票来说，其趋势仍是明显上升的。”
   “我抛掉了那些停止领头的股票。然后，我继续跟随新的领头羊。”

   4.买入股票时使用倒金字塔形资金管理。对于股票的买入，利弗莫尔认为，我们不应该一次把所有资金全部都进去，而要考虑到出错的可能。我们需要等待股价走势自己来证明我们对趋势判断的正确性。他建议当股价像我们希望的那样上涨的时候，分批买入，仓位由小到大。
   利弗莫尔语录：
   “在开始行动时，除非你确信情况完全正确，否则全部买进或卖出是很不明智的。”
   “在第一笔交易之后，除非第一笔出现利润，否则不要做第二笔，要等待和观望。”
   “这是一种简单的算术，用来证明赢的时候下大赌注、输的时候只输小钱的做法是明智的。当然，如果按我说的方法下赌注的话，他总是能够赢得大赌注。”

  5.根据最小阻力线来确定交易时机。利弗莫尔强调的最小阻力线就是我们常说的盘整的阻力线和支撑线。他从不在股价最低点买入或在股价最高点卖出，他只在趋势转变的那个突破点之后进行交易。因此，利弗莫尔往往是在盘整行情中的最高价买入或最低价卖出。
   利弗莫尔语录：     
    “如果你按照我的说法进行交易，你会发现在实际操作中，股市收盘和隔天开盘之间发布的任何重要消息通常都配合最小阻力线。在消息发布前，价格趋势已经确立。”
    “在一个波动幅度狭小的市场中，如果价格的起伏微不足道，但却在一个狭窄的区间波动，这时候，预测下一次大波动到底是往上走还是往下走是毫无意义的。你应该观察市场，解读报价纸带，从而确定走势不明显的股票的价格上下限，并且下定决心，直到股价突破任何一个方向的极限时才采取行动。”

  价值恒久远，经典永流传。《股票作手回忆录》这本描写杰西*利弗莫尔生平事迹的著作是一本值得珍藏的好书。

caozhi1984

2009.06.05 晨

    最近是大蓝筹行情，不知道什么时候会进入尾声。经过这轮炒作，已经很难发现廉价的股票了。呵呵

昨天（6月4号）铝制品行业全面启动了。中国铝业（601600）和南山铝业（60219）均大幅放量突破前期阻力创出今年的新高。值得关注！

虽然现在进入了大蓝筹行情，但还是需要谨慎投资。截断亏损，让利润奔跑。赚钱时是一定要设好止损的。

cielfrance

Caozhi, 你好。
不知道你的特变电工卖了没？我也买了这支股。
前一段时间放量下跌，现在走势很难看。是不是有头肩顶的嫌疑？
而且，该股的相对强度也是一直下行。所处行业好像也不大好。

你认为现在适合卖出换股操作吗？比如银行，煤炭等。

谢谢

caozhi1984

你好 我的特变电工没有卖

首先我做趋势跟踪，不做趋势预测 未来是我是无法猜测到的。  是否应该卖出这取决于你的交易系统。例如有的投资大师使用更为敏感的50日均线，则现在应该卖出。而我使用的是30周均线，现在还未到止损的价格，就应该坚守。

在我看来，股市里一切皆有可能。股价是齿状运动的，并且板块也是轮动的，我不确定现在在金融板块能够持续多久。已买入的金融股（中信25元，平安25元）仍会继续持有，现在的强势板块我不想追了，等有大概率的机会（例如盘整突破）会考虑。

对于特变电工 心急吃不了热豆腐，呵呵。我只想赚牛熊大趋势的钱。长期看影响股价的唯一的决定性因素是公司基本面情况，其他任何因素都不是决定性的因素。特变电工现在订单几乎排到了2013年，产能也在释放中，公司生产更是每天24小时机器不停人员三班倒。基本面没有问题，技术面我是继续坚持自己的投资原则，跌破向下的30周均线即卖出。（当然也会做好再次买回来的准备）

我本人比较懒，建仓后就喜欢拿着 嘿嘿 毕竟 我判断自己做的好不好的标准是一轮牛熊市下来我能赚到多少钱，而不是最近三个月能赚到多少钱。股市里赚了钱亦不一定能够守的住，不同的股票风险是不一样的。这轮行情我不敢碰银行股，因为我不知道当金融危机转向实体经济时银行是否能够独善其身。从这个角度来看，电力设备得益于坚强智能电网的建设和新能源政策的即将出台，业绩确定性更大。这是我的一点个人看法，不一定对 我的方法是综合型的投资法（基本+技术）。

caozhi1984

从技术形态看，特变的最近走势确实不太好，大跌同时还有放量。这是应该警惕的信号。因此止损点决不能忘记。也许只是之前过于偏离均线，现在进入回归过程，未来也有继续创新高的可能。做趋势跟踪只需要边走边看就行了，对于未来趋势不必想的太远。

cielfrance

你好 我的特变电工没有卖

首先我做趋势跟踪，不做趋势预测 未来是我是无法猜测到的。  是否应该卖出这取决于你的交易系统。例如有的投资大师使用更为敏感的50日均线，则现在应该卖出。而我使用的是30周均线，现在 ...
caozhi1984 发表于 2009-6-19 07:20

非常感谢你的回复。
我很想知道你是什么时候才决定换股的？比如从双鹭药业换成特变电工的时机以及理由。
是盘中只要突破30周均线就换，还是收盘收在30周均线3%的下方，还是看30周均线是否走平，还是看相对强度变坏？
你的双鹭药业是12月5号买，4月30号卖的吗？

还有个问题，你如果满仓后，还选新股吗？如果发现一支符合条件（比如放量突破）的股票，你会怎么办？卖掉自己持仓走势差的股票吗？还是不等到卖出信号，就不卖，哪怕一直走坏呢？
这是非常困扰我的问题。

caozhi1984

我是把30周均线作为一个控制风险的指标，在盘整突破买入后，股价一般应该迅速远离成本区的，离这个线越近越应该注意市场形势。如果均线变平且股价上攻乏力，则可能未来不会很乐观。当然我自己最看重的还是基本面。大牛股应该是业绩大幅上升的。

双鹭药业的08四季报低于预期，一季报低于预期。同时股价不够牛气，连续几周贴着均线走，俺就卖了，时间大概就在4月份吧，跟你判断的时间差不多。

我满仓后 肯定会继续按技术分析选新股的。但是不是要换则要看基本面哪个更好。
我感觉一个股票（排除ST,妖股）涨多涨少还是由利润增速决定的。如果发现一个业绩增长更大更确定的蓝筹股，我会换的。否则，还是以娱乐的心态关注吧。

对于已经持有的股票，如果基本面没有预期的好，就可以卖掉；或者基本面很好，但存在股市变坏的可能，跌破止损也要卖掉。像你所说的一直走坏的情况，我觉得应该就会触及止损点导致卖出。股市赚钱最重要的是在牛市中能坚持捂股不踏空。我选择30周均线作为止损，是为了不让小幅波动把我给踢出去，这样的代价就是遇到真正的大调整时止损位置会比50日线更低。但这就像做生意一样，是一种成本。

caozhi1984

双鹭药业 当我买它的时候 有一个股价催化剂：医改。但后来的情况是医改的一些措施没让双鹭拉到期望的好处，对业绩提升空间很有限。这也妨碍了它的远大前程。

cielfrance

非常感谢。

caryia

打算去买这本书来看了