中国投资问题讨论(金融就业讨论续)

asisi

很好的帖，忍不住顶一下。受益非浅，谢谢楼主和热心讨论的朋友。

lyon3_007

这帖子很早以前就看到了,从没点进去过,今天一口气看完,感觉finance真是博大精深。。。

法语学习

Post by yang601372
Je vous conseil fortement d'améliorer votre niveau de langue. C'est un clé qui pourrait vous aider d'être gardé par l'employeur, si un jour, vous y ferrions un stage.

lol

我的名字真的没取错

ox6

c koi la suite?

yihua_cx

受益匪浅，谢谢上面发言的各位

callefrancia

我又回来了，参与讨论人的人不多。看来感兴趣的人还是不多。不管这么多了，还是继续说了，不管怎样还是有人感兴趣的。。。至少大家去面试还是能过多瞎掰一些的，至少可以让人觉得你挺懂的。。。。。。
   
  我还是继续和大家讨论投行前台的业务。。。
   
  先说说在金融市场上 FINANCIAL MARKET  ，SALES 和 TRADING 是投行最赚钱的部门，这其中涉及到两个岗位，SALES 和 TRADER 。TRADER 简单的说就是通过Marketing Maker 这个过程 通过在市场上买和卖，不断地获取利润。 而SALES 的工作就象我在前面说的和卖菜是一个道理，就是SALES 给 大的机构和 大资本客户 推销投行的交易产品 ，如果客户要的话，SALES DESKS 就会打电话给 TRADER ，由TRADER 来实施这笔交易。大家如果看过 美国的电影 A  LA  CHERCHE  DE  BONHEURE 就会对SALES 的这个岗位有个基本的了解了
   
  当然最重要的是TRADER了，TRADER 的很重要的实现的一个功能就是 MARKET MAKING 了 。也就是做市了，个人或者投行在市场上买进和卖出 COMMODITY 或者 FINANCIAL INSTRUMENT 了。 COMMODITY大家谁都明白，大米，石油，，，，但对FINANCIAL INSTRUMENT ，很多在法国的朋友都有点稀里糊涂。其实也挺简单的。它主要分为 CASH INSTRUMENT 和 DERIVETIVE INSTRUMENT 。 那个CASH INSTRUMENT 包括SECURITY 呀，存贷款呀的。这个大家都明白。DERIVATIVE INSTRUMENT 大家知道的就比较少了 。其实金融衍生定义挺简单的，就是说这个产品的价格是由另外一种金融产品的价格决定的，DERIVATIVE INSTRUMENT 包括两个快，就是交易所的，和柜台的，这个我在前面说了，大家一定要搞清楚。
   
  烦了这么多，开始讲MARKET MAKING 了，其实这个市场我们还是要分开来说，不然真的说不清楚。我们主要说一下 外汇市场 EXCHANGE MARKET 和 证券市场 STOCK MARKET ， 大部门的EXCHANGE MARKET 都是 柜台交易的，所以MARKET MAKER 的作用就是很重要的拉。  当然最重要的是要说一下 STOCK MARKET 这个是中国人比较难理解的。因为中国的证券市场没有这个。其实大部分的证券市场，包括中国，都是计算机自动配对买，卖交易的，所以不需要MARKET MAKER 。但很多重要的交易市场包括美国的几大证券交易市场和英国的交易市场 都是由做市的人的。主要是给交易不太活跃的交易证券增加流动性。投行就通过做市大大的捞钱。
   
  还有前台做的 ARBITRAGE 我们在见面已经说过了，也就是由于全球的市场不平衡，和由于市场不够有效，使得市场的价格不能反映真正的市场信息，这样聪明的TRADER就会通过他的分析，判断，在同样风险的情况下 尽可能的卖出价格偏高的，买进价格偏低的。
   
  还有比较重要的就是对金融衍生工具的操作了，现在投行对这块的操作量很大，比较典型的是SG了，它在LA DEFENCE 的几个TOUR 里就是有好几层 专门是从事金融衍生工具的交易的，一层做利率，另一层做汇率，还有一层，，，，，，，总之这是一个高利润的操作，总之，交易所的利润都比较小，但柜台交易的利润就会高的多。。
   
  说说金融衍生工具也是很有意思的
  待续

晶晶姑娘

超级强贴，受益非浅，一定要顶一下并继续关注

caryia

个人感觉,其实还是TRADER更有意思一些,虽然风险大,而且对人的要求也高,但毕竟是一个做好了很有成就感,并且能够直观的看到成果的职业.
不过这一行好象性别问题也比较严重,简单的说来,目前我所见过的都是男性在做这个,女性更多的是在个人理财和外汇领域.
还想听听CALLEFRANCIA前辈的高见

callefrancia

金融衍生工具最初发展起来是市场用来控制风险的，当然现在越来越多的被用来投机赚钱了
  要理解金融衍生市场，还是和上面的一样，必须很好的区分两个市场，交易所和柜台交易
  交易所都是规范的产品，流通性很好，有保障机构CLEARINGHOUSE ，风险小。柜台交易都是量身定做的产品，流通性很差，但利润很高。虽然没有保障机构，但由于参与者都是大公司，所以风险也不是很大。期货大家多多少少都有些了解。其实在规范市场，也就是交易市场上，叫做，FUTURE 合同，而在非规范市场，也就是柜台交易市场上，期货被叫做FORWARD 合同。
   
  还有一个就是期权，OPTION  这个大家可能不太了解。中国好像还没有，这个我不能肯定。期权在交易所市场和柜台市场上都有。
   
  还有一个就是SWAP了，这个估计大家知道的就更少了，其实这个就是双方交换将来的某各自产品产生的一系列的CASH FLOW ，这个CASH FLOW 如果是确定的，那就是FIXED 比如说 固定利率。 如果这个CASH  FLOW如果 是不确定的，那就是FLOATING 比如说浮动利率，其实这个玩意说穿了也很简单，愿意承担风险的交换成浮动。 不愿意要风险的交换成固定。
   
  还有一些，不如 WORRANT  这个东西现在中国好像也有，就是权证交易。。。
   
  在全球交易所市场上，就FUTURE  和 OPTION 而言，交易的比较多的是  EQUITY INDICES 了，INTEREST RATES 了， INDIVIDUAL  EQUITIES ， 能源了。农业产品了。金属了。 外汇了这些。
   
  但在全球柜台交易市场上 交易的最多的无疑是 利率，其次是 汇率 。至于其他的比如 股票，COMMODITY  那就和前面两个不是一个数量级的拉
   
  金融衍生工具市场发展非常快。这里不可能讨论的很细。就这么说说希望，希望大家有个大概的了解。
   
  我这里就举个 FORWARD 合同和大家来说说 。 FORWARD 合同最后有 DELIVERY 和 现金结算两种方式，现在大部分的都采用 现金结算。 如果大家对这个很了解。就会 很容易理解 前段时候 闹得很大的，中国在期货市场上的几次巨亏事件，就是打个铜期货，不致到大家了解不。
   
  现在我们就来说说全球的 这个 FORWARD 柜台市场的 运作 的原理，这样大家就会很容易理解整个金融衍生市场了
   
  待续

weiyuanzhang

其实一直都很关注此贴，只是一直潜水！

weiyuanzhang

重发了！

尤龙

顶顶顶，超强。

frankfu

不是感兴趣的人不多啊，是没办法像LZ那么头头是道：-） 我看看帖的人还是很多的。
期权国内倒是有了，去年回国的时候看到新闻说招行的网上银行可以进行期权交易，马上上线去看，结果发现美元欧元的期权只有一个到期日，一个执行价格，选择太少了。

di1981

支持一下！

caryia

不是不想参与讨论,而是实在水平有限,很多东西完全不了解,甚至用中文也不明白到底是什么东西,所以还是默默的先学习比较好.我是从企业管理念上来的,现在想往金融转,倒不是看中什么钱程,而是在学习的过程中越来越觉得喜欢金融,CDG和TRADER,期货,投资理财,风险管理等都是我很喜欢的方向.马上面临着选具体方向的问题,所以觉得有点迷茫,不知道哪个更适合自己一些.
CALLEFRANCIA前辈当初是怎么选择方向的?能大概给个针对你自己或者一个朋友的事例分析吗?谢谢.