PEA! 倍儿啊! 种了豆! 得了瓜!

Dillon

papanoel 发表于 2012-12-5 13:21
我的回复怎么被删了呀？？

不是我删的. 估计是rpwt.  :D

Dillon

zhoujxi 发表于 2012-12-3 18:50
ALGFT 大涨11.67% ,  技术和基本面都利好
版主还是挺有慧眼的。

谢谢.
我下面转贴过来几篇我最近写的关于ALGFT的文章. 也算分享一下思路.

Dillon

...
(以上略去500字)

其中最重要的一句是：
》Ce n'est pas pour cause d'inefficacité que cette recommendation a été faite( maigre consolation pour Sanofi Aventis) mais par crainte d'effets secondaires potentiels de ce type de médicament

我之前提到了，最可能失败的理由有三个：
1）药物被发现有严重副作用
2）药物本身被证明效果不明显
3）药物相对于其他竞争产品，药物本身的效果，不明显强于以有药物或治疗方法

因此我之前才选择Genfit，也是从这三点考虑的。
对于1），GFT505已经研发了10年了，之前完成的phase 1, phase 2A，都没有发现任何副作用。也得到了EMA和FDA的许可进行PHASE 2B。因此在PHASE 2B和PHASE 3中发现严重的副作用的概率不是很高。
对于2），之前的PHASE 1 & 2A的结果，多次表明有明显药效。
对于3），还没有任何有效药物和疗法。也没有竞争对手。因此即使药物发现有小的副作用，或者药效没有那么明显，也很可能通过EMA和FDA。尤其是因为美国胖子太多，糖尿病和脂肪肝太多。具体到时候FDA什么态度，倒是后看FDA是不是给fast track，或允许PHASE 3过程中直接提前上市。

但是无论如何，肯定是有风险的。一般PHASE 2以后风险不到25%，而且最大的风险是副作用，而GFT505没有任何副作用，因此世纪药物研发失败的 风险实际真心的小。

相对来说，之前我卖出所有AB，不敢留了，就是因为当时在等待CANCER PANCREAS PHASE 3的研究结果，都拖延了超过半年了结果还不出来，绝大多数人都不相信它能够成功。因为胰脏癌是最严重的癌之一，存活期非常短，之前所有研发药物都失败了。因此AB的药物虽然PHASE 3结束了在等结果，但是失败的概率很高。因此虽然AB的潜力也很大，但是风险太大了，就撤了出来。
后来结果大家都知道，出来的结果比较positive，股价很快从11E左右上涨到了16-23E之间。

Dillon

我做中长线，尤其是自己作过自习分析地股票，不愿意按照纯粹技术分析操作。
在一年多前我就看好这只股票但是当时风险还大没有进。然后去年那次出了消息证实企业研发的主打药物药效明显没有任何副作用的里程碑出现，股价上涨到3.87E之后，已经希望进入，但是等待回落。后来回落到最低的1.3E左右，主要原因是经济危机所有股票都大跌，但是原来的公司元老出来引起争端影响了部分股民对公司的信心，还有就是age通过的对ya globale发放的obligation convertible一次次的conversion.  但是公司药品研发方面的消息都很positive，随着时间流逝也越来越接进phase 2a的结果。因此随着大盘的回升，开始回涨。其实那时候在两欧以下都是进入的最好时机。但是当时我在分散投资在tch,ab,metex等其他股票上，眼看着到了两欧以上才逐渐加重在genfit上的权重直到100%. 当时为什么能从不到2E，到了2.7E, 然后fda结果按是出来的时候，到了3.2E，又回落到2.7E。是因为各大机构尤其是ags对fda的预期股价在2.7-3.2之间。对之后的partenariat消息的预期股价在3.7-4.5E。而对长期都是6，7E以上。
因此fda出来很自然的先到3.2，再回落到2.7.  然后针对对partenariat的预期，逐渐接进3.7, 甚至开始要有到4.5的趋势了。
这时候忽然出消息要ak，partenariat延迟。然后又要发obligation convertible，因此股价才有下来。技术面上更难看了，因此那些主要参考技术分析的人更多的选择观望，一定程度上进入了一个恶性循环，因此现在股加才起不来。
但是从长期来考虑，这些很多都是好消息。药品本身研发进展没有任何问题，进展良好，这是最主要的。fda本身是一个新的里程碑，但是现在还没有被pricé. ak本身的用意，是主打药物潜力太大，因此公司不舍得现在着急贱卖。而是希望通过ak来保证自主完成phase 2b，提高谈判筹码，买个好价钱。因为从phase 2b到phase 3此药的估值从150mE提高到了500mE，因此从长期公司和股民利益来说，现在不适合贱卖。另外公布的agftx3的进展和partenariat预期，增加了公司的长期估值，减低了单一产品的风险。 而第二次age和obligation convertible引起的二次恐慌，其实是理解错误。obligation convertible的条件其实比第一次ak的条件号很多，是公司融资途径的优化。最终结果是减少dilution, 而不是增加。而大多数股民的恐慌或者说不信任，是因为他们只看到貌似总的ak+obligation的dilution加倍，没有看到其实公司总资金需求是固定的，融资途径改善带来的反而是dilution减少。而且最重要的是融资其实一方面只是虚的，给潜力的partenaire做来看的，表示公司不急需资金急需合作，是谈判的筹码。因此公司已经公布到2015年之前，需要研发资金量是25-35mE. 除去sanofi paiement d'etape和agftx3partenariat收入，只需要ak或obligation融资15mE. 而且不是现在而是两年多一共。
因此无论从基本面也好，消息面也好，药品研发也好，研发资金保障也好，未来partenaire谈判筹码和谈判进展也好，都是在前进，而不是后退。
但是问题是visibilité暂时混乱化，起码对于一部分人。partenariat时间延迟了，短线投资着退场，图形也不那么好看了，技术分析的投资者有些选择了观望。。。
但是对长线投资者来说，确是难的的逢底加仓的机会。

Dillon

继续上面的基础分析, 以及消息流预期和分析.

因此根据上面的分析, 重要的是里程碑. 去年出GFT505 NASH良好无副作用导致股价暴涨到3.87E的是里程碑, 公司潜力得到确认风险大幅下降.
8月份的FDA允许PHASE 2B,也是,里程碑. 表示不仅得到EMA, 而且得到了FDA对GFT 505 NASH PHASE 2A结果的认可.
大家期待的下一个里程碑是GFT505 NASH的PARTENARIAT. 但是这次公司发布的消息表示, 先用AGFTX3的partenariat, 以及一部分AK来暂时代替, 以增加谈判筹码, 在之后的2年中谈下partenaire, 获得更好的条件. partenaire在之后两年内任何时候都可能达成, 而AK只是一个保证. 如果提前partenariat达成当然就不需要后续部分的AK了. 因此可以说这个新的里程碑虽然延迟了, 但是重量增加了不少.  同时也增加了一个新的里程碑, 就是AGFTX3和其PARTENARIAT, 重要意义在于multi-product, 降低了公司整体风险, 大大提高了再增长潜力.  此后长期还有很多里成本, 比如PHASE 2B的结果, FDA/EMA对PHASE 3开始的审批结果. PHASE结束药品最终上市,  或者PHASE之间FDA特批允许提前上市, 等等.

因此biotech/metech股票,和大多数小股票一样, 虽然每次大涨, 之后按照fibonacci规律漫长回落. 但是有monter par palier的特点.
而这个特点就是这个里程碑决定的.  比如对于AB, 之前5-6欧元. 然后9-13欧元.  然后就这次15-23欧元.  每次历程碑出现的时候, 大涨涨过了不能长久会回落一部分,但是再怎么回落也不容易跌到里程碑之前上一个trading range. 比如现在如果AB跌到9-10欧, 肯定所有人都抢, 就别说跌到5-6E了.
同样道理, PHASE 2B FDA审批, 是非常大的里程碑. FDA通过, 股价本身就应该进展到2.7E-3.2E. 即使partenariat延迟了,  即使有AK,  股价再走到2.7E以下已经不正常, 不合理了, 因此不要期待股价再回到1.3E.  退一步说, 即使因为macro ecconomie带动跌破2E, 也是很暂时的.  
对于医疗股, 最重要的是药品研发进展, 里程碑, 其次是financement, partenariat,  其他的都不那么重要.  大盘都不那么重要.  
而对股价影响最深的, 是时间因素. 药品研发周期长. 很多投资者尤其是投机者不愿意过早进入. 因此随着时间的流逝, 按照药品研发的日程表, 必然越来越接近成果, 药品的价值也指数级别上涨. 因此最需要的是耐心. 如果没有耐心,暂时出去, 去炒别的股票, 那么风险就是一次次错过里程碑.

从这个角度来说, 如果看好这个公司, 每次最好的建仓时机, 增仓时机, 一定要是在里程碑之前, 而不是只后. 里程碑出来的时候反而要减仓， 做短线中线降低成本，而不能盲目追涨。
更具体的说，之前1.3-2.4之间，开始等待预期FDA的里程碑的时候是最好的建仓时机。 我也是在那时候满仓的。
FDA出来，瞬间3.2E，是战术性卖出的时机。我也是那时候卖出的。
之后回落到2.7E左右consolidation，是再次建仓的机会，等待下一个partenariat的里程碑。
到了高点3.6E-3.7E我没有卖，没有见好就收，就是因为里程碑还没有到。
后来里程碑延迟了，变成AK了，我没有及时止损，是个失误，但是主要问题是仓位太大也不方便那个时候出来。之后股价在2.3E-3.1E之间震荡， 也只做了很小的部分资金的波段降低成本， 基本上没有动。 也是在等之后的里程碑。
当前股价没有超过前期高点3.87E， 也不太可能超过。因为有AK压力，更因为里程碑还没有到来，就这么简单。
如果里程碑到来，那时候AK压力也减少了，可能立刻冲击3.87E，或4.5E。但是根据之前的原理，那个时候是暂时战术性卖出的实际，而不是买入追涨的时机。

因此，从基本面分析+消息流预测分析 + 对里程碑特性的理解和诠释， 导致了和纯技术分析不同，或者相反的操作模式。

其实从技术分析本身，也不难理解这种现象。  
比如一个股票，中长期图形技术分析看好，非常看好，那么长期来说应该高仓位的，避免踏空。这时候根据技术分析，应该已经是满仓了。
然后在看短期图形。同样的是一个图形，根据中长期不同导致的仓位不同，操作方式也不同。
如果是长期不看好，因此是空仓的。自然去找买入点，抢反弹，追短期趋势。然后一旦短期趋势到头了，立刻全部出来。整体上还一直保持空仓。
但是如果中长期看好，其实已经满仓了，如果有买入点，自然不能再买了，买入点就没有意义了。但是如果有卖出信号，可以考虑暂时减仓，但是一旦下降趋势结束，立刻需要满仓回来。是一个moyenner a la baisse降低pru的战术性操作过程。

Dillon

我其实不关心短期是否会涨还是跌。
因为从基本面来看，我的目标是长线,到2014年年底，2015年， 2018年。

这两天有人说到了Safety Margin，也就是安全边际。那么就用安全边际来分析一下Genfit的基本面。
在今天上涨了11.67%之后，当前的Valorisation Bousière是42.8ME。
如果要计算Value Intrinsèque, 首先看其主打产品GFTF05 NASH，当前PHASE 2B的估值是150mE。到2年后PHASE 3估值是500mE。
再看它的第二梯队产品，除了新兴并在最近被热炒的AGFT TX3，还有AGF TX1，和帮助SANOFI研发的其他药物（paiment etage totale 48mE）。
之前AK几次，Tresorie还应该有5-8ME( Investir le journal估计的2012年Tresorie是6-7mE)。此外Genfit还有实验室的房产等。
因此最最保守估计（不考虑AGFT TX3/TX1，不考虑和SANOFI的合作项目，不考虑Tresorie不考虑房产，而GFT505 NASH也之按照analyst给的估值的一半计算），Value Intrinsèque也在75ME。而如果正常估计，当前Value Intrinsèque大概在200ME左右，而到２０１４年底Value Intrinsèque大概在400ME-700ME之间，具体好看GFT505的partenaire，和AGF TX3的partenaire。而对于那时候的Valorisation Boursiere，还要考虑Augmentation de Capital的影响（Investir le journal说需要AK 15mE，Genfit　PDG说通过AK＋ATF TX3的partenaire+Sanofi paiement d'etage，一共需要25-35mE）。
因此当前的Safety Marge = 200 - 43 = 157 mE
如果现在完成所有AK，Safety Marge = (200+25) - 43*( ( 40+25 ) / 40 ) = 225 - 70 = 155 mE
如果按照GFT505 NASH进入PHASE 3计算(２０１５年年初），Safety Marge = 750 - 70 = 680 mE.
也许有人会说，计算Value Intrinsèque，不能按照GFT505 NASH成功计算，而要考虑其失败概率。
一般进入PHASE 2B的药物研发，失败概率低于２５％。而且一般来说最大的失败可能无非是药物有严重副作用，或药物无明显效果。
而对于GFT505 NASH之前的N年研发结果表明，药物有实际效用，药物没有任何副作用。
此外，当前全球８％人口有糖尿病，其中２０％也就是总人口的２％有其并发症脂肪肝。而且２０１０－２０２０年之间预期的糖尿病医药市场每年８％比例成长。脂肪肝这一快２０１８年全球预期市场是２Mrd USD。而且当前没有任何有效治疗药物和方法。研发阶段药物最avancé的就是Genfit的GFT505 NASH。另一个勉强算是竞争对手的biotech的产品还在phase 1, 落后了至少２－４年。也就是说，GFT505上市的时候，是独占这个市场，没有任何竞争。
退一万步说，如果按照GFT505彻底失败的情况来计算Value Intrinsèque。那么还有AGFT X3/X1,和SANOFI合作的项目，和固定资产本身，以及AK之后的Tresorie。
因此从基本面来考虑，按照Safety Margin来分析,　或者按照小的biotech固定的估值方式来分析,　当前Genfit都是严重低估，中长期风险不大，而潜力很大。
另外如果参考各大荐股机构的推荐分析，Investir le journal网站上目标价格是7E，２天前新的推荐的短期目标是５E。AGS推荐的最基本目标是6E. Resistance在3.87E，puis 4.5E。

如果看消息面,　坏消息方面，短期甚至中期还有AK privé和obligation convertible的阴影和阻力。另外还有１２月中旬AGE的小小不确定性.
好消息方面，大家在等这两天的会展消息,　年底的SANOFI PAIEMENT d'ETAPE。之后任何时候的AGF TX3的partenariat的消息。以及AK publique avec DPS也可以算是好消息。GFT505 NASH的任何研发进展，和它的partenariat情况，以及２０１４年年底的PHASE 2B的结果。

最后看技术面。其实对于这样的股票我不怎么相信技术面的，仅仅是个参考。
当前技术逐渐改善，今天算是一个很好的确认信号，远离摆脱了之前的Resistance Oblique Basiere。
之前在小幅度的缩量consolidation à la baisse之后，已经一个多星期了，逐渐慢慢consolidation à la hausse，形成圆底，交易量也逐渐上升，今天放量上涨。

看周线的话，等待冲破3.87E，valider W-shape, 比较乐观的直接目标3.87-(3.87-1.3)=6.44E，不那么乐观就是3.87-(3.87-2.3)=5.44E。

看日线的话，Band Bolinger之前在缓慢收口，今天突破到band supérieur的上面一点。如果没有消息的话，有可能小幅回调回到Band Bollinger之内。
如果看K线，今天上涨，底部没有留下GAP，不错。而最后上影线也不是很长,和下影线一样长，说明还是hesitation domine。
如果看MM. 之前股价一直大概跟随MM7。而这两天MM7正在快速向上穿越MM14，就差一点就碰到了。穿越只在明天。
Volume最近逐渐上升，好趋势，除了上星期五这样的周五volume都不高的特殊情况.
Stochastique向上穿越ligne de signal,　买入信号。
RSI在３－４个交易日内快速上升到了今天的54.82, tres sain，还没有到zone de surachat。
MACD向上穿越ligne de signal，买入信号。但是还没有到达０。

但是其实为什么今天会上涨12-13%，不是上周五，也不是明天后天。这也是有原因的，不是技术分析本身能看出来的。
从技术分析本身，只能从一两周的走势看出到底回涨的趋势。但是因为volume回涨的不够，也没有消息出来，因此没有人会预测到今天能放量这么中涨一下。
因此真正的原因，还是周末Investir le journal的推荐文章，加上今天下午１５点多AGS的推荐文章推波助澜。
道理很简单，很多权威网站都给估价在５－７欧元之间，大家也都知道巨大的潜力和严重的低估。但是因为AK的阴影，还有其他股票上的机会，很多人一直在观望，之前推出避险的也不愿意立刻返回，毕竟研发结果要等２０１４／２０１５／２０１８，而短期更可能出AK的消息带来幅面影响。但是大家也都知道AK已经变成了一个股票不能上涨的“接口”，”托词“，真的上涨趋势来了，或者真的出好消息了，不管有没有AK，都会很快回归基本面，暴涨上去的。
因此虽然之前AGS不断推荐，有些人还选择持有保留态度。而这次Investir le journal在２个月内的第二次推荐，那些观望的人尤其是做短线超短线的投机分子，就更担心踏空，随时准备立刻进入。因此早上开盘之后，上下震荡了１次之后，逐渐缓缓上涨，有人在慢慢吸盘。之后卖压逐渐见少，开始突破的时候，所有从早上开始，甚至从几个星期几个月之前就开始观望的人，立刻跟着进入，谁也不愿意被甩下。
之后有些先进入的投机客，或者之前被套怕了的人，选择在涨停之后，观察到momentum开始转向的时候，快速抛出，落袋为安。Tres classique。

这样对于明天，如果没有消息的话，可能交易量收缩，cosolider一天，到几天。
但是这次上涨的趋势本身没有变化，之后很可能会继续上涨。而具体能到什么地方，还要看消息，看AK的压力对人们心里的阴影留下了多少。因此如果没有利好消息的话，即使到了3E，也很难直接冲过3.1E-3.2E，因为还有很多人担心只要一上涨，AK立刻来临。

Dillon

另外关于我为什么选择ALGFT ( GENFIT )，其实很简单.

除了我自己做分析选股和确认的因素之外， 我用AGS，Investir le journal等收费网站提供的信息做选股的筛选过滤工作。

首先我只选多个网站都是objectif比当前股票价格高出100%以上的股票（而且一定要有站得住的论据，而不是简简单单给个objectif）. 这样就排除到了绝大多数的大盘股（哪怕很牛的比如AKE, FR等）, 和已经涨上去很多的小盘超牛股比如ALCAR。

然后我立刻过滤掉很多我长期观察认为的垃圾股。比如现在如果推荐说PRC, JXR, ORC, AL185， ALGAU等等，我也会立刻排除掉。

之后我会排除掉虽然不能说是垃圾，但是之前出过很坏的消息, 很大程度上已经导致基本面恶化的股票，或者说潜力导致很大影响的确股票, 比如NICOX, ALNEV, ALHYG等。

然后我会排除我认为行业风险较大， 或者说受经济危机影响容易倒闭破产的公司。 比如ROD，PONY等。

此外我还会排除自己实在是不懂也不想去懂的行业。就是那种看了推荐看了公司说明，还一头雾水不知道究竟干什么究竟靠什么挣钱怎么可能挣钱的公司。

然后也排除那种volatilité实在是太大太大，不见得真的好，但是也不见得真的差，但是就是狂上蹿下跳的。比如EDL, BVD, GECP, LEX等。


因此如果说2-3个月前, 我在多个信息来源上看到的目标股价, 比当前价格要高2-3倍的， 还不是不垃圾股的，经过上面的所有过滤之后，只剩下ALGFT, METEX。 如果放宽范围，把目标收益减低到50%左右, 那么多了IPH, AB。

因此2-3个月前我先是100%满仓AB，然后AB的phase 3 cancer pancreas结果很可能失败的阴影越来越大的情况下， 转到了50% METEX, 50% ALGFT，或者50% METEX, 50% IPH。

后来IPH趋势渐缓，METEX也见好就收, 而ALGFT的消息流预期越来越大，就逐渐集中满仓到ALGFT上面。

之后AB还是不死不活, IPH上涨了， METEX严重恶化了, 的确是不是ALGFT开始大涨起来， FDA结果按时出来，GFT505 NASH PHASE 2A成功.
因此卖出，完成第一个波段.

之后第二波段重新建仓完成, ALGFT也一度到3.7E。但是事与愿违，GFT505 NASH的partenariat没有等到, 变成了AK的消息, 股价下滑， 第二波段没有抓住, 股价回到了起点。

之后的策略没有任何变化. 只要是这种safety margin很高的股票, 哪怕错过一个波段， 两个波段， 没有太大关系. 只要趋势像之前的ALCAR, AB等股票一样， 那么在2-5年内, 有100%-400%的上涨空间, 如果不做波段放着, 收益就不小。 如果做成了几个大波段， 或很多小波段， 那么受益还会提高很多。

如果公司情况发生严重恶化。 只要即使发现, 果断推出。 有很大的safety margin保证, 最后损失不会太大。因此也要对消息面和基本面严密监控，不能真的放任自流。

如果公司发展受限，最后公司没有成功发展，那么股价不会上涨，甚至会跌。但是同样因为safety margin的作用，损失也比较有限。

比如当前AB, ALCAR的市值是500-600mE。 而ALGFT, ALDEI只有40-55mE, IPH也只有83mE。
因此对于ALGFT, ALDEI, IPH，即使不奢望SANOFI这样的规模（当然其实也不可能），之后如果能达到当前AB, ALCAR那样的规模，那么排除AK因素之外股价上涨空间都在5-12倍之间，考虑到AK因素上涨空间在2-8倍之间。如果发展起来之前被别人收购，上涨空间小很多，2-4倍吧。
如果彻底失败了，如果退出时机能有所掌控, 当然进入成本不能太高，损失应该最多10%-40%。 如果已经做了多次波段降低了成本，那么损失会小很多。
此外如果为了降低风险，可以分散投资，在2-3， 或者4-10个这样的公司股票间做arbitage。当前前提是能找到这么多这样的股票，还有时间经历去严密跟踪分析的。

Dillon

忘记提了。

比较看好的这种类型的股票，除了ALGFT, IPH, ALDEI之外，还包括MEMS, ALADM等。
AB, ALCAR, ALCLS在第二梯队，因为当前股价已经很高了，风险比较大。但是如果有机会股价大幅下跌，但是基本面本身没有大的问题，就可以考虑进入。

之前也曾经看好过JXR, PRC, ALGAU, STNT, ALHYG, ALNEV, METEX等， 但是现在这些股票基本面都有或多或少的问题，暂时不考虑了。（其中ALGAU, PRC, JXR可以说彻底不考虑了。 ALNEV, ALYG, STNT最近都有好转，METEX之后可能会有大逆转，但是风险太高了。）

Dillon

以上略去500字

今天(上个星期一)当中的确可以看出来(上涨趋势确认, 可以买入)。

明显的突破了Resistance Oblique Baissière，volume提高。所有indicator technique都良好，有的有了明显的买入信号。

但是我说的是上一个交易日，也就是上个星期五( 原帖是上星期发的，因此实际上是上上星期五)，能看出来吗？  相比如果那时候能看出来，也不用等今天上涨到一半了，信号确认了才买入吧。
上星期五停在了ROB之下，没有能突破ROB，交易量还萎缩了，当日还小跌了，应该算是卖出信号。
此外虽然之前1星期都都在慢慢小涨，但是最多也就是能看到圆底，也没有双底或穿越或者超卖或者divergence这样更明显的买入信号。

此外所有信号都有延迟性。今天既然大涨了。现在看所有的图形，indicator，很多都是很好的。但是如果加入今天没有大涨，所有这些图形，信号，可能都是恰恰相反的。比如上周五已经到达了ROB的位置，只要今天继续小幅下跌，那么都是下跌信号，很可能下探这个下跌通道的底部。

不过话说回来，我上星期五的确下单试图买入的，因为12月份工资下来了，正还在Genfit低谷，开始上涨的趋势起点。
不过我设置在2.35E，没有能够买成。
今天上涨以后，不认为趋势能在当日放大延续，也就没有改单提高买如价格。
如果明后天能回到2.35-3.5E之间，我可能回考虑提价买入。

Dillon

看今天开辟前carnet d'ordre，买方压力还保持的不错。今天看起来可能会不错。
年昨天给出的日线图中，标出的颈线，昨天在2.8E作要遇到颈线pullback.
也就是说，如果今天放量突破这条颈线，最好超出百分之三以上，将确定这个figure，是强烈的买入信号。
如果之后回落，到这条线上再次获得支撑反弹，那么就是figure的完全确认。也就是说对于比较保守的人，可以在再次反弹后，2.83-2.86间买入。然后立刻在此线之下比如2.7-2.75设置止损失。而目标则是肩到底的距离，也就是第一目标在2.8 + ( 2.8 - 2.25 ) = 3.35E 左右。

Dillon

我只是在探讨, 如果按照技术分析, 应该如何操作.

但是我自己没有在这么操作, 也不会这么操作的.

原因很多：
1）基础分析上，我目标时间在2014年底到2018，目标价格6E-15E，具体根据之后消息引发的基本面变化而定，也要看AK的dilution比例。
因此基本一直保持满仓，只有过于快速的上涨的时候，但是消息有不足以支撑当时过高的价格的时候，才可能会考虑暂时卖出一部分，等降温了再买回来，但是仓位还是要争取一直控制在50%-100%的。

2）消息面上，根据当前对消息流的预测，主要还是AK和AGE为主。根据上次AGE中提高的AK价格范例，2.68E，附带0%-20%的decote，也就是2.15E-2.68E之间这个范围，这虽然仅仅是一个范例，但是在很多“愚昧”的股民中，2.68这个数字打下了深刻的烙印，多次大的交易区间也在2.68附近。因此12月中旬AGE之前，甚至是说几个月AK没有完成之前，比较大范围的trading range在2.15E-3.2E之间，而正常的trading range在2.35E-2.85之间，最稳定的价格还是2.68E。因此没有大的好的消息的情况下, 只要AK阴影还在，很可能还会多次回归2.68E附近。

3）技术面来考虑，这种不在其黄金区的小盘股，交易量很“mignon”。每天variation都可能在-5%-5%之间，甚至到达-10%， +10%。因此及时按照技术分析操作，也要多留余地。比如即使要在2.8E颈线之下设置止损，也需要至少-10%, 甚至-15%的marge。也就是是说2.52E, 2.38E。而如果设置这么大的止损范围，那么目标收益至少是20%, 30%，也就是3.36E, 3.64E。当前即使仅仅从图形上分析，也不容易把3.36E-3.64E作为目标。因此必须降低买点，提高风险回报率。 也就是说，更好的策略，还是在2.3E-2.6E之间，分批次的买入，而在2.7E-3E之间，分批次的卖出。
如果股价在这个trading range里震荡，震荡次数越多，收益越多。但是如果突破这个range，如果向下，损失不大，因为之前多次小波段操作已经实际上 把成本降到很低了。如果向上突破，很容易过早卖掉，或者直接踏空，放跑机会。这也是没有convition，投机操作而不是投资操作，很容易带来的结果。

papanoel

大家说说意大利对大盘的影响会延续多久？

jeffhfq

D版就是我们战法股民的AGS啊，多谢D版这么深入的分析。

Dillon

Compte Titres补仓少量ALGFT@2.65E.

Ordre N° 75738773 passé le 10/12/2012 par INTERNET  Etat : Exécution partielle  
Type de l'ordre Ordre à cours limité
Quantité demandée 1 300  
Quantité exécutée 905  
Cours limite 2,65  EUR  
Règlement Comptant
Date de validité 14/12/2012  
Solde Non Exécuté  

zhoujxi

Dillon 发表于 2012-12-10 13:33
Compte Titres补仓少量.

Ordre N° 75738773 passé le 10/12/2012 par INTERNET  Etat : Exécution part ...

小盘股用Cours limite 好像经常遇到只执行了一部分，
说不定另外部分买不入 这样好像手续费就增加了吧？