债务危机的起源与归宿

果子狸69

橙色路灯 发表于 2012-8-5 18:06
你这个例子，跟我17楼那个“派生存款”的例子是一个道理的。只不过用黄金和票据不是很符合现代社会。黄金 ...

假洋鬼子如果一直发行与他仓库里黄金储量相当的金元券，他的信用就不会出问题。他的收据就 as good as gold, 这是洋话，阿Q 不懂的。

问题是假洋鬼子现在认为，反正谁也不知道他真正的黄金储量，所以开始以贷款的形式大量发行金元券。当大量的金元券在未庄流通起来的时候，就会产生货币总量远大于生产能力的现象，因而物价飞涨，出现了通货膨胀。

当有人开始怀疑假洋鬼子仓库里的黄金储量，就会拿着收据到他的银行里去换黄金。当所有人都要求兑换黄金，他的银行就破产了。

这时候，唯一的解救办法是，用行政手段停止黄金兑换，让黄金的价值在市场上自由浮动。

1971年以前，黄金与美元是挂钩的，1盎司黄金的定价是35美元。1971年8月15日，美国总统尼克松宣布停止黄金与美元间的定价兑换，从此结束了美元与黄金挂钩的时代。

橙色路灯

果子狸69 发表于 2012-8-5 18:54
假洋鬼子如果一直发行与他仓库里黄金储量相当的金元券，他的信用就不会出问题。他的收据就 as good as gol ...

这个例子，当个小说写可以，但是用于解释现代经济现象，就不够确切了。因为，如果“假洋鬼子”是商业银行，他根本就没有货币发行权，即使有黄金储备，仓库里存着黄金，他也不能“大量发行金元券”。即使是央行，有货币发行权，也与仓库里实际储存多少黄金没有关系，与别人是否知道自己仓库里有多少黄金没有关系。二战之后，现代社会，一国发行多少货币，是根据社会商品总量和货币流通速度，而不是根据黄金储备。中国黄金开采量世界第一，不意味着中国的货币发行量增长速度就要世界第一。根据黄金储备发行货币是1930年代之前的“金本位时代”，可现在是21世纪，距离“金本位”时代有八十年了。

有一个事实是非常清楚的，如果银行要贷款给某人100万元，银行里必须有100万元货币。这100万元货币的形式和来源可以多样化，可以是现金（纸币和硬币），可以是账户余额，可以来源于自己的利润，可以来源于储蓄户存款，可以来源于从其他银行借贷等等。但是，只要银行手里的现金加上账户余额不够100万元，他绝对是没办法贷出去100万的。银行不能凭空造钱出来，即使是账户上的数字，也必须是别人转入它才能增加，不是自己在电脑上改改就有钱了。

所谓的商业银行可以“制造货币”，我17楼举过一个例子，指的是“派生存款”，是货币流转过程中的一种正常“增加”。国家央行发行的基础货币，如一张100元纸币，在进入流通领域后就不仅仅是100元，它会随着市场流转而不断“增加”，流通4次就相当于400元了。所以国家的货币发行量与货币流通速度成反比例关系，公式为：MV＝PT，（M表示流通中货币数量，V表示货币流通次数，P表示一般商品价格，表示最终产品和中间产品交易量的总和）。基础货币通过“派生存款”产生的信用扩张倍数叫做“货币乘数”。货币乘数的计算公式太复杂，包含了现金漏损率c，活期准备金率rd，定期准备金率rt，超额准备金率e等。咱们这里是时政论坛，不是经济学论坛，咱们就没必要在这些琐碎的公式上费脑力了。我想要表达的就是，在现代市场经济条件下，基础货币投入市场后随着流转次数增加而不断“增多”，在商业银行产生“派生存款”，是一种正常的经济现象。但是，无论一张纸币发行出来之后其代表的价值增加了几倍，货币乘数有多大，在特定的时间和地点，它只能代表他自身的面额。银行可以用于往外贷款的数额是按照当时当地他所拥有的货币数额，而不能凭空制造出更多。因此，你主楼提到的“只要银行拥有9块钱，就能借出100块钱来”是无法实现的。


黄金在古代的确是货币，1930年代之前国际上很多国家也是实行过金本位制，但是，1978年的《国际货币基金协定》已经在制度上终结了黄金的货币功能。因此，你故事中提到的假洋鬼子以储存有黄金为由向外放贷是不现实的，只能是个小说故事。

你提到的“黄金与美元挂钩”是不存在的，但是历史上存在过“美元与黄金挂钩”。1944年到1973年的“布雷顿森林体系”实行过“美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，固定汇率制”。这是一种“国际货币体系”，是确定战后各国间汇率的一种方式，并不是把黄金当作货币来流通。这就如同一个中国游客在巴黎买东西，他可以把欧元价格折算成人民币价格来感受一下价格高低，但是，并不是把人民币当成支付货币。二战后世界重新整合，各国间汇率不容易确定，所以各国就需要找到一个统一稳定的标准来衡量一下，这种东西只能是黄金。但是，现代金融体系下黄金又不能成为流通货币，所以就需要找一个信誉高的货币与其对应。当时美国是老大，领导资本主义世界，所以只有美元能够肩负这个功能。

“黄金与美元挂钩”与“美元与黄金挂钩”意义是不同的。你可以参照一下“人民币与美元挂钩”和“美元与人民币挂钩”的不同。

橙色路灯

果子狸69 发表于 2012-8-5 12:04
假洋鬼子在未庄开了家银行。赵老太爷在里面放了1000克黄金，换来1000张面额为1克的收据。两年过去了，谁也 ...

金融信贷在市场经济体系中有“杠杆”作用，可以增加货币流通速度，放大货币代表的价值，产生社会效益。你的例子放到现代社会就有以下效果：

客户赵老太爷把1000克黄金抵押给银行5年，取得5年期贷款100万。

这5年期间，银行可以把这1000克黄金借给阿Q，赚得了利息收入。

这5年期间，阿Q用银行借给他的1000克黄金变现后投资开了一家服装店，赚得了利润。

这5年期间，赵老太爷把那100万元钱用于投资，开了一家肉铺，也获取了利润。

5年后，阿Q把1000克黄金加利息还给银行，银行把黄金还给赵老太爷，并收回100万元。

那1000克黄金重量是没有变化的，仍然是那1000克。但是，5年下来，他们3方都赚到了钱。

如果那1000克黄金躺在赵老太爷家里，不会带来任何增值，唯一的好处是黄金没有纸币贬值那么快。

同样是这1000克黄金，进行了金融交易，增加了其流动性，它所代表的价值就增加了，为社会创造了财富。这就是金融市场的功能，可以提高社会资源的利用效率。你的例子中，用情绪化手法单方面强调了银行的利益，尤其是主楼的表达，把银行的贷款能力过于夸大了。如果没有利益，赵老太爷不会吧黄金存入银行；如果没有利益，阿Q也不会付利息从银行贷款。一个3方面都可以受益的金融交易，在你那个例子中，赵老太爷和阿Q成了冤大头大傻瓜。

这条利益链中，风险是如何产生的呢？

企业和个人从银行贷款，如同“借鸡下蛋”。如果借来的“鸡”没有下出“蛋”，那只“鸡”也可能因难产而死，无以为继。一旦贷款投资失败，这条利益链将被斩断。一旦投资失败的案例大量涌现，整个银行系统就会出现危机。

具体来说，如果银行监管不严，把1000克黄金贷给了生产经营能力较差的阿Q，5年后阿Q的服装店破产了。
或者，银行的贷款利息太高，阿Q服装店的利润难以承担，最终破产。这种情况下，阿Q无法归还给银行1000克黄金和利息，银行也没有办法兑现给赵老太爷。
或者，赵老太爷肉铺破产了，没有钱来赎回1000克黄金，如果金价升高了，银行赚大了，如果金价跌了，银行就亏了。这类现象大量发生，整个银行系统就危机了。

美国的次贷危机，就是第一种和第二种情况的结合。银行把大量资金贷给赚钱能力有限的阿Q们，同时利息又太高。大批阿Q们破产，银行就断粮了。

果子狸69

橙色路灯 发表于 2012-8-5 23:59
这个例子，当个小说写可以，但是用于解释现代经济现象，就不够确切了。因为，如果“假洋鬼子”是商业银行 ...

这只是个小说而已，如果硬要给一个时代，大概是中世纪后期的意大利比较合适。那时候任何国家都没有央行，因此商业银行发行的黄金储蓄收据就是最初的信用币。