PEA! 倍儿啊! 种了豆! 得了瓜!

Dillon

ja_in_yo 发表于 2012-7-24 11:52
有一个小假设，  马上要开伦敦奥运会了  欧洲经济应该会被刺激一阵子  股市会上扬片刻   就如同2008年7 8月 ...

各种假设很多很多.

还有一个更靠谱的假设, 就是今年将重复去年的老路.
也就是说夏天假期中下跌300-400点, 跌到2600-2800点.

去年是因为希腊危机.
相比之下, 如果西班牙和意大利爆发危机, 其影响力/破坏性远远大于仅仅的希腊危机.

因此说这个scenario更靠谱.

我还是满仓BX4中.  
中途几次清仓, 换成其他股票或暂时空仓过夜, 但是发现趋势不对很快又换回BX4满仓.

ja_in_yo

Dillon 发表于 2012-7-24 15:16
各种假设很多很多.

还有一个更靠谱的假设, 就是今年将重复去年的老路.

恩 这是有可能的  保险起见还是少持有的好

另外今天还有个消息  会有点反弹
Allemagne n'a plus le choix: pour garder son AAA elle est obligée d'accepter que la BCE rachète les dettes espagnoles et imprime des euros

Dillon

今天fixing和昨天一样, 大盘都在最后20-30分钟反弹,但是在fixing的5分钟内大跌.
昨天fixing从3110点跌到3101点附近, 跌了9个点.
今天从3085点跌到3074点, 跌了11个点.

说明市场卖压强大, 可以从三个方面理解:
1) 很多trader不敢持call过夜, 因为认为夜间出坏消息的概率比出好消息的概率大很多, 或者说认为市场情绪很低, 对消息的解读偏向负面.
2) 很多trader愿意持有put过夜. 愿意类似上面. 因此白天反而出场少交易, 一到fixing果断入场做空.
3) 大多人看跌之后美股走势, 以及亚洲股市走势.

昨天我选择空仓过夜. 在fixing前3110左右清仓了, 比fixing中卖出损失了0.23%. 但是今天早上cac高开, 可惜犹豫了没有立刻买回. 导致在大盘3101左右才买回全部BX4,浪费了早上的BX4低点.

今天选择了满仓(BX4)过夜. 预感到fixing会走低, 因此在fixing前忍住没有出货. 结果看来是正确的, 收盘价全天最低, 产生了一个漂亮的长上影线的bougie, 这样一定程度上巩固了明天继续下跌的趋势, 如果不出意外, 不太可能再次大幅高开.

昨天无用操作太多, 从满仓LVC到满仓BX4,到满仓BNP, 到满仓BX4, 到全部卖出空仓收盘. 一共7次满仓操作, 交易费用0.7%, 也就是白白损失了700E的交易费. 昨天本来大多时候判断对了方向, 但是因为过多的交易费损耗, 结果昨天反而是-0.5%,也就是损失500E.
今天坚持从早上9h30左右买入BX4满仓后, 就再也没有动过. 甚至fixing都不出货. 这样保证了最少的0.1%交易费, 也就是100E的交易费损失. 收益是1.6%左右, 也就是超过1600E的收益.

但是上星期五进入满仓LVC+BNP+GLE+AB+BIO+ALGFT+METEX+MEMS过于莽撞, 导致上周五因此损失2%, 连带星期一开盘损失2%, 因此跟星期五下午比, 还是有接近1%的MV, 也就是损失1000E. 也就是说即使星期一到星期二转为做空, 从上星期五下午开始累计, 还是损失了1%, 其实都损失在手续费上了. 如果中间不来回折腾BX什么的, 现在应该是PV 1000E左右的.
但是整体上, 上星期五全天还是收益很大的. 因为星期五早上AB的假消息, 卖出之前全部AB, 收益了10%左右.

这一波3130到3280再回到3075的过山车过程中,  从一开始的85K, 回复到现在的101.5E, 收益20%. 大部分收益来自于AB, TCH, METEX, 但是在GLE, CA, JXR, ALHOL, MEMS, AKE上损失也不少, 好在仓位不重. LVC上一开始收益不少, 后来损失也不小, 抵消了.
全部收益来自于上涨过程中. 这次下跌过程中除去手续费还没有产生任何收益. 主要原因是做空太晚, 从3160才开始做空, 到现在3074, 仅仅才跌了86点, 大盘才只跌了2.7%, BX4只涨了5%. 但是中间还进出折腾了好几次, 因为手续费就损失了很多, 结果仅靠BX4实际净收益大约3%, 还不够抵消之前从星期五下午建仓到星期一早上至停损而损失的4%.  
也就是说因为星期五下午逆市强行快速建仓的莽撞, 发生了根本的方向性的错误, 本来如果兴趣五上午3260点满仓, 现在稳稳的11%的收益. 结果变成白折腾2天半, 还是-1%.

经验教训:
1) 经济危机过程中, 不要过于贪心抢反弹, 建重仓. 如果大盘在跌, 千万别图便宜, 尤其别碰银行股, LVC这种进攻性的股票, 也别碰小股票.
2) 当坏消息好消息同时出来,但是市场情绪偏坏的时候, 千万别按照常理解读消息. 我犯的最大错误, 就是看到西班牙解决方案(100 Millard)出来, 就认为大盘不会差到哪里去，应该会开始反弹。 但是忽律了西班牙危机加重，此方案不如预期，解决不了大的问题，市场反而因此走低.
3）如果星期五中午/下午大盘开始向下走，千万别做多。上周五是3 sociere，这个因素很重要。不仅欧洲股市最低收场，之后美国股市也最低收场，星期一还跳开收低，大盘里外里就跌了2%，LVC/银行股就是4%的损失。以后要向trader学习，如果风险过大，一定要减仓过周末。

之后展望：
短期中期目标是大盘2900E-3000E。 中期不好说，可能2700-3000点，也可能够是3100-3400点。因此几个不同策略：
1）争取中期持有BX4。争取靠BX4躲过这个险恶的夏天。
2）但是A，如果看好的几个小盘股跌到了更加诱人很多的价格，会逐渐减少BX4，换乘小盘股。这样的股票不多，必须是有随时出大消息随时涨20%-80%的股票，否则不划算，因为小盘股流动性太差，这种时候一般不应该重仓小盘股等消息。
3）但是B, 如果某些大盘股票明显超跌，或者出了的确好的报表/消息，也的确开始反弹了。可以快速抢反弹。比如之后的Valeo, BNP, SG，等等，都快出报表了。这些公司出好季报的可能比ALU, SOI, JXR, EO等要高很多。因此报表前如果超卖，而大盘恰好再反弹，可以尝试。上次希腊危机的时候，个别大盘股主要是银行股，非常的歇斯底里，回一天跌10-20%，之后一天涨8%-15%。我也在试图寻找这样的机会，但是这次貌似难度大了很多。银行股都是2%-6%的慢慢跌下去的，相当的有理智，而不是恐慌。而且也还没有限制VAD，因此不开可能有股票忽然8%-15%的反弹。而真曾经大跌的股票，比如SOI, ALU, UG, JXR, 以及ALGAU, ORC等，都rentabilité出了问题，基本面彻底恶化，可以说是彻底的被废掉了， 而不是没有原因的恐慌性下跌，因此这一次这样的反弹潜力股很难抓到。

之前比较看好AKE, TCH。 现在还在重点观察。AKE很难往下跌，希望大盘跌到2800点，才会有机会也能放心的进入AKE。
TCH有JPM, Vector的较量，和AK的复杂花，感觉短期回到1.56E没有悬念。而且现在技术股普遍很差很差，问题在基本面上。今天一个美国公司，和中国的华为，都出了很大的profit warning。在这个情况下，面对TCH接近1 Millard的债务，现在也不赶贸然进入TCH了。

医疗股票中，这几天NOX, ALCAR都跌了不少。感觉如果再能跌个10%以上，将是非常诱人。
其他好的医疗股票还有很多，都需要再跌个5=15%以上才敢大胆重仓进入。比如AB, ALGFT, ALGEN, STNT, MKEA。
ALHYG和ALNEV即使跌15%也暂时不敢碰了，情况不太一样。

医疗股之外的小盘股中，还是比较关注METEX和ALADM。同样道理，需要再跌5%-15%才敢进入。
因为如果现在大盘3074点进入小盘股，而大盘慢慢跌到2800点，一直低迷不振，那么小盘股都会继续跌10%-50%。如果没有好消息出来，随着交易量持续萎靡，那就是彻底的深度被套，永远没有解套机会了。

现在如果谁还持有ALGAU, ORC, ALHOL, HIO, AL185, ALNEV这样的彻底垃圾股，基本上就别惦记解套了。
我之前曾经满仓过ALGAU, 重仓过ORC，也买过少量的ALHOL, ALNEV, HIO等股票，假设现在如果还是满仓其中任何一只股票，那么现在都是MV 60%-70%，那么基本上等于彻底残了。
因此建议，如果手中的股票开始垃圾化，比如现在的JXR, SOI, ALU都开始有垃圾化的苗头了，应该找局部高点果断止损。否则后果不堪设想。

果子狸69

Dillon 发表于 2012-7-24 18:45
今天fixing和昨天一样, 大盘都在最后20-30分钟反弹,但是在fixing的5分钟内大跌.
昨天fixing从3110点跌到310 ...

我有个技术性问题想请教，你用BX4来做空，那么杠杆是4倍，现在有5倍，7倍甚至10倍的 certificat, SG就出了好几种。选择BX4的理由是什么呢 ？ 先谢了。

果子狸69

如果股市出现短期反弹，CAC 40 会上升到 3250 左右，然后再跌。

Dillon

果子狸69 发表于 2012-7-24 20:30
如果股市出现短期反弹，CAC 40 会上升到 3250 左右，然后再跌。

为了避税我主要用PEA。只有欧洲的股票和一些欧洲的ETF是eligible PEA的，leverage 2倍.

Certificat不是eligible PEA，我只是偶尔用周转资金在compte titres里用。
5倍和7倍的都用过，感觉有些缺点。第一是损耗过大，第二是流动性比bx4差。
关于损耗，bx4之前半年损耗是30%. 也就是说持有一个月，大概有2%损耗。
3，5，7，10倍的Certificat损耗大很多，只能用于短线，一旦被套非常被动。

Lvc是做多2倍扛杆，损耗可忽略。2010年我曾LVC被套6个月。后解套还收益不少。假如是bx4，如果坚持6个月，光损耗就百分之二十到三十。如果是5到7倍杠杆，一个月就百分之二十到三十损耗。

因此，很多做衍生品的都赔到底儿掉。

关于流动性，bx4流动性很好，LVC同样好，LVD差很多，certificat更差。这些都有庄家设置的买单和卖单，特意用来保持流动性。但是这种依靠庄家接盘的所谓流动性有不小的点差，而且有延迟性也不准确。

关于cac反弹，现在M形双顶形态形成，AT分析目标3007点(另一个主流说法是2985)。如上涨超过3145，就直奔3170了，M形失效。

个人认为起码到3030之前，不太会超过3170。

果子狸69

Dillon 发表于 2012-7-24 23:36
为了避税我主要用PEA。只有欧洲的股票和一些欧洲的ETF是eligible PEA的，leverage 2倍.

Certificat不是e ...

明白了，感谢D版主。

Dillon

今天上午操作:
从全仓BX4, 到全仓BNP, 然后再回到全仓BX4.
这样降低了BX4的成本, 躲过了今天上午CAC上涨带来的1.2-1.4KE的损失.
从BNP上挣的PV, 抵消掉所有的手续费, 没有剩下多少, 主要是进入BNP晚了, 出来又有些早了.
当前CAC在3095-3099之间形成了比较坚固的阻力线. 大形势上, 其实还是在继续恶化, 除了昨天Toika对希腊的检查结果显示希腊无法兑现承诺, 以及Moody's的一系列打压, 还有很重要的是西班牙长期利率持续上涨, 英国和日本等国家新的数据也很不好, 还有美国苹果公司的低于预期的季报.
好消息不多, 也有, 主要是德国政府发言人表示对西班牙的(口头）支持, 中国方面的数据还可以, 法国的汽车行业救助计划的出台. 当然, 最好的期盼, 还是对于所有央行联合行动或BCE进一步行动的市场预期.
如果坏消息继续累计, 而各央行尤其是欧洲央行迟迟没有进一步的行动, 那么3000点以下可能就在这个星期之内.
个股上看, 银行股有技术反弹, TCH, NOX, ALHYG, UG等表现都不错. ALGFT, SOI, ALADM等股票还在继续下跌, 如果大盘能稳住开始反弹, 除了银行股之外, 上述这些股票可以考虑进入. 但是我更觉得前景是另一个黑色夏天. 虽然当前依靠重仓BX4并没有多大收益, 风险也逐渐提高, 但是还决定不到空转多的时候. 现在这种敏感时刻, 我更多的注重依靠BX4来保护本金, 顺便赚点零花钱. 不太敢过于冒险, 去抢银行股或者UG, NOX这样的"超跌"股的反弹, 虽然诱惑巨大, 但是很危险很脆弱.

Valeur        Réf. Introduit Ordre Quantité CPT/SRD Seuil/Limite Validité Exécution Statut
Lyxor ETF XBear CAC 40     42338952 25-7-2012 Achat de titres  295 CPT L: 38,20  25-7-2012 295 à 38,20  Exécuté en une fois  
Lyxor ETF XBear CAC 40     42338932 25-7-2012 Achat de titres  296 CPT L: 38,15  25-7-2012  Annulation confirmée  
Lyxor ETF XBear CAC 40     42337977 25-7-2012 Achat de titres  2 100 CPT ML: 38,09  25-7-2012 2 100 à 38,09  Exécuté en une fois  
Lyxor ETF XBear CAC 40     42336980 25-7-2012 Achat de titres  274 CPT L: 38,00  25-7-2012  Annulation confirmée  
Lyxor ETF XBear CAC 40     42336953 25-7-2012 Achat de titres  270 CPT L: 38,33  25-7-2012 270 à 38,33  Exécuté en une fois  
BNP Paribas SA     42336763 25-7-2012 Vente de titres  500 CPT L: 27,08  25-7-2012 500 à 27,08  Exécuté en une fois  
BNP Paribas SA     42336753 25-7-2012 Vente de titres  500 CPT L: 27,05  25-7-2012 500 à 27,05  Exécuté en une fois  
BNP Paribas SA     42336741 25-7-2012 Vente de titres  500 CPT L: 27,02  25-7-2012 500 à 27,02  Exécuté en une fois  
BNP Paribas SA     42336728 25-7-2012 Vente de titres  500 CPT L: 26,99  25-7-2012 500 à 26,99  Restant exécuté  
BNP Paribas SA     42336721 25-7-2012 Vente de titres  500 CPT L: 26,96  25-7-2012 500 à 26,96  Exécuté en une fois  
BNP Paribas SA     42336713 25-7-2012 Vente de titres  500 CPT L: 26,93  25-7-2012 500 à 26,93  Restant exécuté  
BNP Paribas SA     42336701 25-7-2012 Vente de titres  770 CPT L: 26,90  25-7-2012 770 à 26,90  Exécuté en une fois  
BNP Paribas SA     42336583 25-7-2012 Achat de titres  270 CPT M  25-7-2012 270 à 26,85  Exécuté en une fois  
BNP Paribas SA     42336521 25-7-2012 Achat de titres  3 500 CPT M  25-7-2012 3 500 à 26,83  Restant exécuté  
BNP Paribas SA     42336473 25-7-2012 Achat de titres  400 CPT L: 26,68  25-7-2012  Annulation confirmée  
Technicolor SA     42336349 25-7-2012 Achat de titres  20 000 CPT L: 1,70  25-7-2012  Annulation confirmée  
Technicolor SA     42336267 25-7-2012 Achat de titres  200 CPT L: 1,68  25-7-2012  Annulation confirmée  
Lyxor ETF XBear CAC 40     42335980 25-7-2012 Vente de titres  2 642 CPT M  25-7-2012 2 642 à 38,40  Restant exécuté  

Dillon

转发一个不错的视频：

Espagne: Pire que le Titanic !
http://bit.ly/OhuAzw

Dillon

现实版bull trap，或者说rebond trap正在上演。

比如UG，已经从当日最高点跌了超过7%了，抢反弹的悲剧啊。
NOX也在缩小收益。
而几天前曾经反弹过的SOI, ALU，也在慢慢的阴跌。

强反弹要小心。尤其是今天明天可能希腊危机进一步恶化，西班牙意大利也不容乐观。小心了。

ja_in_yo

Dillon 发表于 2012-7-25 13:15
现实版bull trap，或者说rebond trap正在上演。

比如UG，已经从当日最高点跌了超过7%了，抢反弹的悲剧啊。 ...

谢谢这些建议和独到的见解  对大家都很有帮助  希望能经常看到你的帖子

ja_in_yo

奥运要来了 夏天不会太寂寞

Dillon

重新满仓, 准备(假想中的)明后天反弹.

57% BNP
29% NOX
10% AB
4% BIO

今天BNP, NOX, AB都成了bull trap. BIO一直半死不活的。

如果形式不进一步恶化，或者有好消息，明天可能继续今天残年了的小反弹。
对于CAC的小反弹，对于银行股和NOX来说可能就是大反弹。因此超短期重仓BNP和NOX。
AB和BIO都是随时可能暴涨的股票，顺手抄一点。

建仓后大盘还在跌，开始小损失了。
之前BX4看趋势不对，在大盘涨到3102点的时候止损了，也有写小损失。

现在实在很困难操作。超短期因为反弹压力较大，BX4风险逐渐提高，而且收益太低，有些鸡肋。
同时抢反弹难度更大，到处都是bull trap。如果真的想要抢到反弹，必须头天晚上建好仓位，否则到早上再追涨，基本上就来不及了，还异不小心中套。

持币观望又不甘心。每天都有３％到８％反弹的股票，放跑了机会有可惜了了。

艰难啊。

果子狸69

Dillon 发表于 2012-7-25 17:27
重新满仓, 准备(假想中的)明后天反弹.

57% BNP

基本面上，大家的看法都相当一致。世界经济面临的是一场严重的危机，目前股市还未完全反映出实体经济的困境。不过股市是个投机的地方，所以很多人都抱有侥幸的心理，抢反弹就是最明显的投机。

从短期走势来看，上周五到昨天的三天下跌只是一种对未来大跌的警告，因此反弹是必然的，不过，很难把握反弹的期限和幅度。我的看法是如果没有意外消息，CAC 40 会用一周时间逐渐上升到 3190，甚至 3260 段，以后就很难说。

Dillon

可以说脏话吗？ 可以！

尼玛，被忽悠了。银行股瞬间暴涨，从0%左右一下蹦到1.8%。
可惜刚才银行股止损的早了。

不过倒是有了建仓BX4的机会，立刻满仓BX4，成本38E，大概相当于CAC 3095点。
现在CAC到3105点了，开始小的MV。继续观望中。