societe generale: 最坏的情况是跌到12.93
在刚开pea时, 我完全凭感觉买入了bnp和gle, 当时bnp是42块买入, gle是35块买入, 因为新手, 一下子就把仓位加到50%, 然后就幸运地一路暴涨, bnp55卖出, gle43还是44左右卖出. 之后bnp最高涨到60, gle53~54左右的样子. 而gle, 简直就是除了alu之外的超级大牛股, 次次领涨银行板块和大盘.
我说的不是几年前的事, 这是几个月前的样子.
今天gle才他妈的19块. 最低到达14块的样子.
从最低到最高, 一共跌去了快70%. 跌的原因是欧债危机恶化, 而gle更是个中翘楚, 这里是一些gle的基本面:
1) 而相对bnp(目前29左右, 最低24)跌得更猛的原因就是gle相对更高的对exposition aux obligations grecques. 而希腊违约对gle的账面冲击是有限的, 注意, 是账面.
2) 但是! 当一家银行的杠杆到达了90多倍的时候, 即使gle在book上只抹去1%的债券, 都可能会让银行崩塌, 因为使用的杠杆越高, 可承受的风险能力越小. (见图, source: 新浪微博).
3) 而刚好gle也是banque de detail, 我之前买入一直认为政府不会让gle破产的原因就是因为他有大量储户.假如有大量储户在socgen的话, 那么应该是可以承受比投行更高的leverge因为储户的钱是应该被看作债务的一部分, 而债务越大(dette), 那么资产就应该越高(actif), 那么按照actif=passif=dette+ capital, 高债务, 高actif, 那么杠杆是应该要被投行要高. 那么, 能威胁gle的唯一问题就是信心问题, 也就是说, 一旦出现了挤兑, 那么银行落入破产的轨道. 那么问题是, 情况会恶化到让储户挤兑吗?
4) 在之前的压力测试, 也就是普遍被认为很严厉的那次, gle的表现比bnp好, 当然, 这只是一个simulation. 但可以看得出来, 测试中银行的capital并不是核心资产的唯一形式.
其他一些基本面.
5) socgen是法国银行中出了名喜欢使用各种衍生品, 之前socgen有个交易员豪赌结果送去监狱有木有? 也有员工压力太大跳楼的, 而且还不止一个有木有~~
6) 被美国控诉的投行名单中, 有数额巨大, 有gle, 也就是说gle要把部分美元放入provision.
7) 从7月到现在, 有若干银行, 一共三次银行向欧洲央行的紧急美元贷款窗口借出了美元, 这家银行是谁? 我赌有至少有两次是法国银行借的, 要么是bnp, 要么是gle. 前者先说自己美元融资能力没有问题, 过了一个月后又说成功出售了美元资产套现. gle虽然没有说自己没问题, 但也表示短期目标就是要出售资产套美元. 总之, 这两家银行流动性有问题是肯定的.
8) gle被穆迪降1级. bnp留在观察名单, 原来预期是gle被降两级, bnp一级.
在大环境方面, 有可能让情况更加恶化的是:
1) 欧洲的无为. (ecb, EFSF)
2) 某国政府不合作 (德国, 荷兰, 芬兰等最有实力的国家)
3) 希腊自身问题(动乱, 政府集体辞职之类让政府机能瘫痪)
4) 意大利被降级.
5) 美国经济比现在更差.
6) 中国失去对国内物价的控制.
而可以值得期待的是
1) ECB降息到1.25%
2) EFSF扩大(杠杆化, 或者有新注资), 其实EFSF是最可能中期解决欧债危机的一个方法. 如果EFSF又可以发债又可以买债又有ecb担保. 这就等于是一个变相的eurobond向全球集资来救piigs. 这样金砖四国才敢买. 目前的情况是EFSF可以保证除意大利西班牙外所有国家的融资问题, 但一旦加上意大利西班牙, 就不够资产了). 总之杠杆化要通过议会国会什么的, 发债的权利也要经过全欧洲的审核, 虽然长, 但总比所有国家放弃自己固有的融资能力要简单. 最重要能避开德国.
3) QE3, Fed保证扩大资产负债表或者维持资产负债表到某个时间点. 或者QE2.5, 所谓的OT, operation twist, 主义, ot其实不算是injection, 也就是一手买入10年期美元债券然一手卖出1年期短期美元债券= 短期通胀, 长期温和, 短期银行同业拆息升高, 长期下降. 对银行来说, 就是"能撑过一年, 就能兴旺十年".
4) 中国救市(机会极小, 上次4w亿就现在导致了本土疯狂通胀)
以下是股价和技术分析:
1) 目前处于短期反弹阶段. 首先是一直支撑短期反弹的红线, 每日的fix en cloture都没有突破红线而且一天比一天高, 但问题是, 每日最高位都不比前一日高. 而且看看成交量, 这个短期反弹的成交量是逐日下降的 所以上涨力度不太足. 一旦完整跌破红线, 那么短期反弹结束, 短期变成neutre.
2) MACD在上升, 但依旧离0线很远, 而在上升时快线和慢线的距离还没有张开. 所以即使是反弹, 也只是反弹的雏形, 很容易被捏熄. 而stochastique慢线没有franchir超卖, 那么短期的反弹趋势没有confirmer.
3) 接近绿色模型的阻力线(绿色上线), 这条线后面其实也连接着暴跌前的高位(但没有画出来), 所以, 一旦完整突破(整个蜡烛跳出绿线, 而且包括尾巴)这条线, 那么就证明着下跌趋势结束, 中期趋势变成neutre. 所以非常重要.
4) 最最重要的是, 看到中间红色那条线没, 那是最重要的阻力位. 这条本来之前的支持位, 一旦跌破后, gle的下跌目标就在12.9!!!!!!!!!! 但一旦完整突破后, 下跌目标变成14. 同样, 假如突破后, 中期趋势变成neutre, 支持位变成14，但目标位在24. , 假如没有突破, 目标位在20.16，支持位变成12.9.
所以, 粉红小圈圈那个地方, 也就是20.16, 是最最关键的位置, 一旦完整完整突破, 注意, 是完整突破, 海阔天空, 可以尝试在回调时在同样位置建仓, 一旦失败, 持仓的慢慢低量补仓, 然后12.9见.
|
楼主 
