Danone 发新股

Aludis

同问，不过历史上发行新股都没有跌到过新股的价格。

我想知道这次怎么认购？

frankfu

不是很理解楼主的问题，为什么增发以后，股价要下跌到新股价格呢？

allsky

同问，不过历史上发行新股都没有跌到过新股的价格。

我想知道这次怎么认购？
Aludis 发表于 2009-6-2 09:37

同问，怎么认购？？

grandtree

比如说 新股24块 交易股票价格34 这不是明显套利机会么？就是买了新股再卖掉

grandtree

但是实际情况的确没有跌到新股发行价 怎么回事呢

都市放牛

是哦  这样就是说，在有24的新股出售的同时  仍然有人以34的价格买同一个股票的老股  为什么呢？

100%外行，随便问问   不要骂我。。。。。。。。。。。

frankfu

比如说 新股24块 交易股票价格34 这不是明显套利机会么？就是买了新股再卖掉
grandtree 发表于 2009-6-3 22:13

理论上，新股发行后，股价会下跌，但不会跌到新股发行的价格，而是按照旧股和新股数量比例来。
打个比方，旧股20块，市场上流通的股数为1百万股，现在再发行新股二十万股，价格10块，那么理论上发行后股价下跌为18.333块。可能你会问，这样持有旧股不就吃亏了？好像是这样，但事实上不是
有一点，新股不是人人都能买得，持有旧股的股东有优先购买权。比如上面的例子，5：1的权利，也就是持有5股旧股可以购买一股新股。当然，这个权利是可以转让的，也就是说可以卖给那些不持有旧股，但想购买新股的人，这个权利叫做DPS，DPS价格是多少呢？在这个 例子中为（18.33-10）/5=1.666。
假设我现在持有18股旧股，那我有三种选择，
一种是不要新股，由于是18股旧股，因此我有18个DPS，也就是说，我可以卖出18*1.666=30。由于新股发行后，股价下跌至18.33，所以这个30正好弥补这个损失。
一种是购买3股新股，也就是使用15个DPS,卖掉3个。这样我以10元的价格买入三股股票，每股赚8.33。持有的旧股损失18*1.66，同时卖出了3*1.66的DPS，一进一出相抵。
最后一种是购买4股新股，也就是再买入2个DPS，以十元的价格买入四股股票，每股转8.33，同时买DPS花了2*1.66，持有的旧股损失18*1.66，一进一出也相抵

Aludis

嗯，现在计算下来，购买新股的成本为每股31.8左右，还是比市场价好点……不过仍然有下探的空间。技术上，DANONE已经处于严重超卖区间了，我认为可以炒一下的……不过我是Mr 90，大家看着办吧，哈哈。

Aludis

现在DPS的价格每天波动剧烈，计算起来也不方便，理论上，现在股价会向收购成本靠拢的。你可以简单的理解为：

当DPS成本+新股价格>旧股价格时，大家都不要DPS去买旧股，那么两者之间价格差距变小。
当DPS成本+新股价格<旧股价格时，大家都抛了旧股去买DPS，那么DPS价格上涨，两者间价格差也会变小。

最终还是会回到一个平衡点，所以说，不要想靠收入新股，然后立马抛出来盈利，那不太实际。倒是应该重新计算Danone的市值，来重新看待其股票的价值。我觉得以Danone的实力，这次增股是会被看好的，总体结果会跟之前的HSBC一样。等新股配发结束后，会有一波上涨，理由是长期处于超卖区间。不过也要看之后大盘的形式了，现在这样子，半死不活，都不知道是向上还是向下……

azerhero

upupuppupupu
je crois qu'il a raison

frankfu

DPS的价格是随着正股价格变化而变化的，基本不存在什么套利的空间。
想投机的朋友倒是可以炒炒达能的DPS，原理和warrant差不多，资金杠杆作用，受益比较大，但相应风险比较大。

东顾恋城

提供一个具体例子好了， 也顺便问斑竹几个问题。

收到一封信， 关于danone 认购新股的，
       * cette augumentation de capital se déroulera selon les modalités ci -dessous:
                         ** Pour 17 droits détenus: 4 actions nouvelles à libérer intégralement à la souscription
                         ** Prix d'émission: 24,73 euros pour 1 action nouvelle

然后他们在后面给我了多种选择:

            Détenteur de 100 droits, je vous donne pour instruction:
                     **   De souscrire à 24 action et acheter 2 droits, le montant de masouscription est de  593,52 euros
                     **   De souscrire à 20 action et vendre 15 droits montant de 494,6 euros
                     **   De souscrire à  (   ) actions en achetant (    ) droits


我的问题是，
1如果我选择第三个， 买入droits 然后换成24欧的新股， 理论上和我以市价买入没有区别对么？
2信上要求我于12号之前用回函的方式进行选择，那么我的成交价格（买入droits） 的价格是以什么时候的价格为准？
3 En l'absence d'instruction de votre part dans les délais requis, vos droits deviendront caducs。 意思是这些droits 的面值就不存在了么？

谢谢答疑。

invalide44

不错