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本帖最后由 Dillon 于 2009-5-7 12:08 编辑
24# smithgogo
没错,的确,如果计算平均税率的话,不是线性的。
具体到原因,很容易分析。
假设从30%进入到40%的Tranche. 30%以下的部分为常数k, 超出部分为变量x.
那么平均税收就是 Average = ( 0.3k+0.4x ) / ( k+x) = 0.4 + ( 0.3k - 0.4 ) / ( 1 + x )
如果算一阶导数, Daverage/Dx = ( 0.4 - 0.3k ) / ( x*x + 2x + 1 )
首先一阶导数不是常数,因此不是线性的。
其次发现x*x+2x+1是单调上升的,( 0.4 - 0.3k ) / ( x*x + 2x + 1 )是单调下降的,也就是说斜率非线性递减,区间内没有拐点。
如果算二阶导数,D2average/Dx2 = ( 0.6k - 0.8 ) /( x*x*x + 3x*x + 3x + 1 )。发现还是连续的,因此曲线的曲率是连续平滑的。
就不用继续算高阶导数了,因为已经发现了规律。( x*x*x + 3x*x + 3x + 1 )部分的系数具有对称性( 杨辉三角 ),这里,方程式中的系数像Cubic Bezier Curve方程的系数。每阶导数对应的系数,都是+1阶Bezier Curve的系数。
因此可以解释为什么这个曲线会是这个样子:区间内无限平滑(C+inf连续)单调上升,全局C0连续。 |
2009-5-7 10:29:32
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