有哪位高手能详细解释一下 contrat à terme

frankfu

future

MATRIX

frankfu 发表于 2011-7-19 14:31
future

老大，你的回复也太详细拉。

frankfu

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公司打中文不方便，期货网上介绍很多，随便google一下就可以了

frankfu

不过提醒一下，我让你查future是因为future和contrat à terme原理相同，前这叫期货，后这叫远期合约。实际操作上还是有点区别的

MATRIX

frankfu 发表于 2011-7-19 16:05
不过提醒一下，我让你查future是因为future和contrat à terme原理相同，前这叫期货，后这叫远期合约。实际 ...

谢谢你的提醒，关于网站上查找到的我已经看了一部份，加上SG提供的合约。

但有以下问题我还没有找到答案：
例子：
我司购入100 000美元的合同，汇率假设为1,42（2011年8月1号）；合同期限为12个月
3个月后，汇率跌为1,32。

问题：
- 我是否有权利在该合同到期前卖掉该合约？
- 其中毛利是否为 (1,42 - 1,32)*100000 = 10000usd ?
- 银行收取何种费用？
- 其中盈利是否需要申报上税？

MATRIX

或者是麻烦你把你认为几个比较有用的连接发给我，我去看看后，有什么不懂的地方再向你请教，你看可以吗？

frankfu

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没明白，你哪里有赢利?

MATRIX

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当欧元/美元 为 1.42时 100欧元买到142美元
当汇率跌为 1.32时 将美元卖出：142/1.32 得到107,57欧元
这里等于有7.57%的毛利
这样解释清楚吗？

Gregory_Wang

MATRIX 发表于 2011-7-19 15:21
谢谢你的提醒，关于网站上查找到的我已经看了一部份，加上SG提供的合约。

但有以下问题我还没有找到答案 ...

我个人浅见:
1) 我觉得关键是合同是否已经确定了交易双方的名字, 例如XX公司和SG银行, 在这个情况似乎合同不能买卖, 有点想F版所说的future或者forwards, 或者用新合同来固定美元对欧元到了1.32的收益. (新合同可以使用以前的标, 但以相反的方向进行固定收益, 就所谓的平仓, 也可以用合同本身作为标, 但这个没有看过案例也似乎有点复杂)
2) 如果合同上没有确定交易双方其中只有你公司才能拥有在1年后履行权利, 那么这就似乎有option的性质, 这时候合同是可以买卖的.
3) 银行收取费用是肯定的, 但如何收取请参详合同内容.
4) 报税我觉得假如有盈利就应该需要declarer, 在法国有盈利不用declarer的可能性很低.

3)和4)其实都是废话....一切均在合同内容上

frankfu

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首先，你这个contrat a terme, 所以和一般期货不同，不是标准合同，也不能在二级市场上买卖，除非合同上允许转让且找得到第三方愿意买。
既然如此，那么3个月后汇率为多少没有什么意义（因为合同到期期限为12个月），在这12个月中，汇率的变化可能会产生一些plus value latente或者moins value latente（如果不能转让的话，应该连这些latente的PV或MV都没有），但不会产生PV Realise或者MV realise，只有到了12月期限后，才会产生最后的盈利。
其次，我不知道你是举例子还是真的你们公司买了这个合约。按我的理解，一般公司购买这种远期合约大都为了锁定风险，比如12个月后需要支付一笔美金，进口一批货，利用这个合约来确定到时候支付的欧元数量，避免欧元下跌造成的风险。但很少有公司靠这个进行speculative的。
第三，关于上税其实就回到上面说的，如果你是speculative，那肯定是要交税的，如果不是，只是为了套期保值，可能不需要（需要问一下会计）

MATRIX

首先，感谢Gregory和frankfu两位大侠的热心回复！

frankfu说得很中肯：我举的是实例。
08年年底至09年年初，公司在我的建议下购买了该合同而且赚了1万多欧，但具体的操作由会计部完成，所以我不知道具体的合同内容及条款。
而且像你说的那样，当时选择这种合同主要是为了避免汇率转换，造成无畏采购成本的提高。所以投机的比率很小。没想到无意插柳柳成荫，所以目前自己的公司想进行这方面的操作，但主要目的是赚取汇率变化的差价，当中有小部分的金额（30%）用于采购。

因为期货我完全不懂，风险比较大，所以我想选择该类合同：
1. 能够减低采购价格变化的风险
2. 时机好的话还能在合同中赚钱

如果是光投资于汇率的话，不知道你们是否有什么好的建议？