果子狸看经济 : 山姆大叔的后顾与前瞻1-8

dives

写的很好，顶顶看看。

果子狸69

回复 31# dives


    Merci de votre encouragement. Je reste à l'hôpital jusqu'au mercredi soir. J'espère pouvoir continuer d'écrire durant le pont d'Ascension...

果子狸69

正如前面所讲的, 西方战后30年经济繁荣的的支柱有3个, 一个带有准金本位特性的, 美元主导的国际货币体系, 一个大企业和大商业银行联手的贷款系统, 以及一个相当完善(至少在西欧)的社会保障制度. 从1971年到20世纪末叶, 这3个支柱是一个接一个的倒下了, 代之而起的是一个又一个的经济泡沫. 以美国为首的资本主义世界在制度上发生了微妙但决定性的蜕化, 完成了从产业资本主义向投机资本主义转化的历史过程.

在这个大周末里, 我们将讨论以下几个问题. Bretton Woods货币体系是如何破产的 ? 证券交易如何成为企业融资的重要手段 ? 世界一体化的进程如何破坏了西方的高福利社会保障机制 ? 在详细阐述着些主题之前, 我们应该对1970年后在西方产生滞涨(stagflation)的原因和后果做一个独到的分析.

88561047

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drptctc

楼主你说战后30年西方经济的繁荣之一竟然是完善的社会福利保障体系？
这根本和经济繁荣没有直接关系，福利保障体系的原则是如何公平的分蛋糕，又不是将蛋糕做大。相反这次欧洲经济危机的原因就是为了维持‘完善的社会福利’造成政府的收入完全不能支付PIGS四国国民的福利。法国本身也有这方面的问题。
美国经济繁荣的原因应该是近三十年来科技的进步和金融产品的创新。而且美国法国德国英国这些西方国家的情况不尽相同，怎么可能用一个西方就概括。你这什么逻辑
PS通货膨胀从来都不是祸害，经济增长永远伴随着通货膨胀。过高的通货膨胀率才是经济的噩梦。但是高通胀率发生的一般原因都在于不恰当的货币政策。

果子狸69

回复 35# drptctc


    十分感谢你的关注. 既然你对我的通涨的认识提出了质问, 我们就先讨论一下这个问题吧. 所谓经济的高增长必然引起通货膨胀的看法, 在我看来并不全面. 应该加上一个定语从句, 在发放贷款条件下的经济增长必然引起通货膨胀. 为什么 ? 只要你懂点算术, 就会一目了然了.

假定一个理想的经济体, 在那里货币的总量是一个常数. 换句话说, 理想国的国王在耶稣基督复活后N年宣布, 央行不再印制新的货币, 商业银行也不再发放贷款. 市场上流通的货币总量被固定在M上, 大家想象一下后果吧.

M是个常数, 因此市场交易的总代数和为零. 尽管实体经济的生产在发展, 但用于购买产品的货币量不变. 其结果必然是物价的普遍下降. 另外, 由于货币的储备功能, 人们往往不会将手中持有的所有货币都在交换中消耗, 而总有"留一手"的心理趋势. 因此, 在货币量一定的条件下, 生产增长的结果不是通货膨胀. 恰恰相反, 通货紧缩才是市场经济的自然趋势. 因为在实体经济发展的环境下, 假设N1年物产量为V, N2年物产量为V'=V+v. 而货币总量仍然为M, 哪来的通货膨胀 ?

你可以反驳我, 说这个理想国是乌托邦. 但是, 如果你除了算术之外还读过点历史的话, 你会发现这个理想过与真实金本位时代(而不是战后的准金本位制度)非常接近.

最后我可以老实告诉你, 这个非主流的通货紧缩理论不是果子狸的发明, 而是诺贝尔经济奖的得主 Paul Krugman 在他题为 Pourquoi les crises reviennent toujours 的书中阐述的论点.

drptctc

你要注意一点，最简单的：如果M不变，第一年GDP是M，第二年该产物的价格就变成了M/2V，第二年该国的GDP是M/2，该经济体的经济状况是在恶化的。这个是最简单的，没有考虑产物区别，国际贸易，货币损耗，民众购买意愿，甚至连原料的成本问题也没考虑进去。因为一旦这些东西都包含进去，该国的经济分析会更加复杂。
第二点，没有货币供应，由于该国的民众一直在创造劳动产物，所以这些劳动后的产品数量越来越多，由于M是固定的，所以他们的单位价格是降低的。能有一下集中解释：
1,不考虑市场供需价格曲线.当他们的价格降低到到等于该产品的成本（大约等于人力成本，你如果不明白为什么，可以问）的时候，工厂如果不再进行生产，该国的经济就崩溃了。所以工厂只能降低工人工资，降低工资以后，产品的成本降低了，工厂再继续开始生产。但是带来的结果是：假设工厂的每年产量以V1,V2,V3表示，他第一年的产值是M，第二年V2*M/(V1+V2)，第三年是V3*M/(V1+V2+V3).....第二年的产值肯定小于第一年，我们来看一下第三年和第二年产值的大小，只需比较：V2/(V1+V2)和V3/(V1+V2+V3），由于是分数，我们转而比较它们倒数的大小：化简后得到V1/V2?(V1+V2)/V3.要使第三年的产值增加，(V1+V2)/V3<V1/V2化简得到V3>V2*(1+V2/V1)因为V1和V2是正数，所以他的年产量要逐年上升才能使自己的利润逐年上升，但是产量上升的后果就导致了它要雇用更多的工人。工人的增加又会导致其成本上升，唯一的解决办法是上升工人的成本增加要小于降低工资所减少的那部分成本。这一步可能可以解决，但是我的直觉告诉我肯定还有什么问题没有注意到，所以暂时不能下结论。
2,考虑供需价格曲线.由于他的第二年价格肯定是比第一年低的，价格是M/(V1+V2),因此根据需求价格曲线，价格下降了人们的需求会上升，因此会推动价格的上升，但是这个价格一旦上升，社会该产品的总价值为（V1+V2）*P,这个P是大于M/(V1+V2)的，所以必须要发行货币来填补空缺。这个是为了证明你说的模型的不稳定性。
我说以上两点有消费者购买意愿没有考虑进去，但是已经假设了这些商品是类刚性需求，所以我觉得影响可以忽略。
克鲁格曼是个美国人，你还是去看看英语书或者中文书吧。法国人本身的经济学搞得就不怎么样，我都不指望他们能翻译的清楚原文的精髓了。

果子狸69

在 Bretton Woods 的国际货币制度下, 美元的地位是特殊的. 因为其他国家的货币都可以对黄金贬值, 而美元就不能. 1 盎司黄金只能换35美元. 1960年代以后, 美国的对外贸易和政府的财政预算出现了经常性赤字. 为了对付这两个赤字, 联邦储备局采取的是经典的货币增发措施. 由于美元与黄金的挂钩, 外贸赤字与黄金外流是同义语. 事实上, 欧洲国家, 特别是戴高乐当总统时代的法国, 在对美国贸易出现顺差的时候, 往往要求美国用黄金来支付. 二战以后, 美国的民用工业不再在价格上对于日本和欧洲具有竞争优势, 长期的越南战争和约翰逊政府的社会保障计划又加剧了公共财政的赤字. 为了阻止大量黄金外流, 尼克松在1971年8月15日突然宣布美国终止美元与黄金的挂钩, 从此开创了后 Bretton Woods 时代.

果子狸69

如上所述, Bretton Woods 货币系统早在1971年的夏天就名存实亡了. 代之而起的是一个跛足的框架, 就是所谓的美元本位. 1970年代以后, 西方经济经历了十多年的滞涨, 就是说, 在经济增长率几乎为零的同时, 物价每年都提高10%左右. 很多人都把它归结为石油危机的后果, 却忘记了石油危机本身就是美元变相贬值的结果.

美元与黄金脱钩自然引起了黄金价格的飙升, 可是在最初的几年里, 美元的购买力并未受到实质的影响. 其原因很简单. 在国际市场上, 大宗物品并不是以黄金标价, 而是用美元标价的. 石油出口国获得了石油美元后, 大部分都存在自己的央行里做外汇储备了. 这是一个准金本位时代的遗迹. 既然美元 as good as gold, 各国央行储备美元就等于储备黄金了. 到了1971年以后, 即使这些美元不能以原价兑换成黄金, 至少也能在国际市场上用作公认的支付手段啊. 但是, 石油输出国慢慢地察觉到, 在油价稳定的前提下, 美元的购买力正在逐渐下降. 换句话说, 阿拉伯兄弟们正在用自己的石油支持了美国的越南战争和西方不停增长的社会负担. 于是, 在1973年第四次中东战争结束后, 阿拉伯轻油的价格从每桶1美元涨到了4美元, 给了西方经济致命性的一击.

midnightwitch

回复 40# 果子狸69


    楼主啊，看了你的分析也是懂非懂。我有个问题想请教你，现在我国内账户上有几万欧元，我想问一下最近一个月欧元对人民币会涨点不？要知道现在欧元现金对人民币已经是8，02了。要知道一个月前可是9，22 的啊。你觉得我最好等等再换，还是立刻换比较好。国内的朋友说，好像欧元还会贬值7%左右。谢谢。

果子狸69

回复 41# midnightwitch


    我不是神仙. 如果能够预测汇率, 我早就发财了.

dymmbibishop

回复  果子狸69


    楼主啊，看了你的分析也是懂非懂。我有个问题想请教你，现在我国内账户上有几万欧元 ...
midnightwitch 发表于 2010-6-14 11:04

    如果我是你，又不急着用，肯定起码等到9块钱以上再换了。到这个份上，我个人对欧元是看涨。

果子狸69

回复 35# drptctc


    楼上的几位大侠们认为通货膨胀从来不是问题, 这种观点未免失之偏颇. 从历史的角度来看, 1970年代西方经济最为头痛的问题恰好是通胀. 特别, 这种通胀伴随着经济增长的停滞. 就是说, 在生产总量基本不变的前提下, 货币量在不停的上升. 谁能说这种经济形势是平衡的 ? 很多人忽略了一个细小但决定性的事实, 就是商品可以被消费掉, 但货币一旦被创造出来, 能够流通和被储蓄, 却是不能被"消费"掉的. 比如说你用2块钱买了一袋苹果. 两天后, 苹果被吃掉了, 而你付出的2块钱仍然在市场上流通, 或者被某人储存起来. 我不知道经济学的专家对此如何解释. 果子狸虽然没有读过经济学, 但却看到了通过货币为媒介的商品交换中的这种不对称. 姑且称它为果子狸不对称原理吧.

你们可以认定通胀从来不是问题, 可是, 当你们收入的增长幅度低于市场上物价涨幅, 你们能高兴吗 ? 通胀的后果虽然对社会各个阶层的影响不一致, 但却是社会不安定的因素. 战后西方社会的主体是拿工薪的中产阶级. 当工资的购买力被通胀蚕食的时候, 社会上的罢工运动就层出不穷了.

通货膨胀时代的受益者是谁 ? 最受益的当然是负债的人. 还债变得越来越轻松. 其次是出卖或出租资源的人. 比如说房价是跟着物价指数上涨的. 最后是出卖商品的人. 因为在物价自由的前提下, 他们也可以通过涨价来弥补购买力的下降.

反之, 在通胀时代受害者是谁 ? 首先是储蓄者, 因为存款的购买力下降了, 其次是工薪阶层, 因为工资是由雇主决定的. 而雇主为了保持利润, 总是等到不得已的时候再去增加工资.

关注一下滞胀时代的历史就知道, 西欧各国的工人运动在那时风起云涌, 严重威胁了以美国为首的资本主义阵营的稳定, 而前苏联正处于向外扩张的阶段, 它所倡导的阶级斗争学说又非常迎合西方工薪阶层的愿望. 等到罗纳尔德-里根被当选为美国总统的时候, 他清楚地认识到了西方世界所面临的危机. 为了消除苏联的威胁, 必须大力遏制通货膨胀. 于是, PAUL VOLKER 被任命为联邦储备局的总裁. 他的第一个决定就是把央行的短期利息在1982年提高百分之三(就是300个基准点)